一周三件 - 錢雋 2014年5月27日
一周三件:中國玻璃極抵買 - 錢雋
■筆者分析指,受惠國策及內地需求大,中國玻璃有運行。
內房限購令傳出鬆綁消息,內房股即彈,同房產有好直接關係嘅中國玻璃(3300)亦有反應,而玻璃股當中,中國玻璃亦最抵買,要搞。
中國玻璃係全國最大鍍膜玻璃生產商,頂頭對口係大孖沙聯想控股(992)揸26.6%,日本巨無霸行家Nexon(市值303億港銀,係中國玻璃21倍)亦揸咗中國玻璃25.17%。又全球可以生產低幅射鍍膜(LOW-E)同透明鍍膜(TCO)特種玻璃,得三間咁大把,中國玻璃係其中之一。講規模、技術、股東背景,中國玻璃威到盡!
近年市場競爭再加執到正環保標準,落後玻璃企業被淘汰,新增供應明顯回落。而隨住阿爺搞城鎮化,同推進建築節能標準,中國玻璃亦預期,需求有「良好」嘅上升空間。
專業估計,今年環球玻璃幕牆曬士超過1,600億銀(人仔.下同),祖國佔四分之一。又實行多時嘅限購令,搞到內房嗌曬救命,阿爺唔放,個波爆咗仲大劑。所以,限購令適度調整,係遲早嘅既事,中國玻璃有運行。
1倍PB做目標要升九成
中國玻璃由2012年度見紅1.7億銀,到上年大幅轉盈8,165萬銀。若果以上、下半年比較,上年下半年純利6,854萬銀,比上半年1,311萬銀,一支箭飆升咗5倍,靚仔到爆!專業估計,中國玻璃今年EPS幾乎再翻一番,PE由家陣14.7倍,跌到得番7.5倍。
又中國玻璃近三年大跌78%,現價(0.99港元)PB得0.5倍。行家信義玻璃(868)1.7倍PB,預測8.5倍PE,冇PE 嘅洛陽玻璃(1108),PB高達27倍!中國玻璃平靚正,升90%到1.9元,PB先得1倍,仲未追到行家,相對2011年4.82元高位,仲係潛水60%。
錢雋
細價股專家
本欄逢周二、三、五刊出
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