財智語陸：錢荒心理壓力沉重 - 陳永陸
■筆者指出，6月的錢荒心理壓力沉重，要靜候突破時機。路透社
早前提過今年6月發生錢荒的機會不大，結果在人民銀行上周大量投放資金下，上海銀行同業拆息(Shibor)昨日全面下跌，隔夜利率跌2.75基點、7天利率跌21個基點、14天利率跌8.6基點，可見人行放水行動已收效。但拆息下跌並不代表天下太平，其中內地的《中國證券報》發表評論文章表示，面對資金供求之因素，人行6月會繼續加大投放力度，以避免錢荒再現，但仍有幾個因素，可能會令流動性的壓力增加，亦即A股及港股仍會因為資金壓力出現波動。文章列舉四因素，一是外滙佔款可能出現季節性回落，主要受人民幣貶值影響；二是穩增長項目陸續出台，資金需求因而增加，當中包括棚戶區改造和保障房建設，以及鐵路、輸電網建設等；三是房地產業信用風險有增加趨勢；最後是6月IPO將重新開啟，儘管中證監已限制了今年IPO數目，但心理因素對市場帶來的影響不容忽視。
即使Shibor昨日下跌，對A股帶來的刺激亦有限，港股亦只是窄幅波動，尤其是內銀亦未有受惠拆息下跌，反映投資者對6月可能出現錢荒之心理壓力仍沉重。
23200料短期高位
在中資金融股無起色下要上23000點有一定壓力，因23200點仍有不少熊證街貨，故期指結算前恒指或會衝破此關，但相信會成為短期的高位。指數悶局但個股繼續熱炒，上周建議吼實的科技股如金山軟件(3888)、 金蝶(268)仍向上，但敢跟的小投資者仍不算多，預料短期有力再升，有貨者不用急沽。
陳永陸
獨立股評人
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