一周兩件 - 錢雋 2014年5月2日
一周三件:港建殘煲冷灶 - 錢雋
■港建周二最低見0.201元,筆者認為無理由股價如此低殘,反而是煲冷灶機會。
香港建設(190)係極少數質穿2008年金融海嘯價嘅內房股之一,現價得番NAV一折幾。集團主打內房地區又正係呢期醞釀升格自貿區嘅熱爆天津市。港建殘到冇曬譜,輕輕追番同級行家,已經要升67%。港建上年純利,表面倒退30%到7,300萬銀,但集團2012年度,出售附屬公司及撇賬回撥,高達1.9億銀。唔計呢項非業務收益,2013年度張成績表,係大turnaround兼靚仔到爆。又港建手頭現金高達24億銀,淨負債比率得7%,財政又alright。
但剛啱周二,港建最低見0.201元,質穿海嘯期最低價0.203元,現價(0.21元)亦相對海嘯月收市價0.327元,玩大潛水56%,殘到冇理由!
港建上年嚟自天津內房銷售額,上到7.6億銀,地區開始收成同時,集團喺天津仲有唔少在建項目同土儲。講過新一屆領導好睇重天津,港建呢批項目,就好值租。就算唔計增值,齋用上年尾NAV 1.16元去計,港建折讓高達82%,得0.18倍PB!
場內近市值近級數內房,漢國(160)連埋供股後PB約0.3倍、湯臣(258)0.29倍,力寶華潤(156)0.7倍樓上。又漢國現價,比對海嘯期最低價,高出1.9倍、湯臣高90%,力寶華潤更高出25倍!
大股東連番增持
2012年尾,港建大股東黃剛,真金白銀4,630萬銀,增持港建1.6億股,每股成本價0.292元,港建現價又係潛曬水。剛啱上個月22日,黃生再出手,輕注買入125萬股,每股成本價0.219元,證明港建現水位超吸引。
冷灶煲港建,上返黃生2012年增持浮水價0.292元,要升39%。港建PB,只係收窄到漢國同湯臣0.3倍水位,亦講緊要升67%到0.35元。
錢雋
細價股專家
本欄逢周二、三、五刊出
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