一周三件 - 錢雋 2014年5月9日
一周三件:北海磨出好劍 - 錢雋
■林定波任主席的北海集團,上年收入同純利,創了近13年嚟嘅新高,前景亮麗。 資料圖片
騰訊(700)家陣市值8,830億銀,對上一個number係北海集團(701),市值只得騰訊0.08%。
而北海十年磨出把好劍,油漆業越造越好,上年收入同純利,創咗過去13年嚟嘅新高,營收嘅「曬士」,大過祖國行家,手執牛耳,家陣PE仲係得4.4倍,殘到不得了。
北海主打油漆同投資物業,上年度收入高達14.5億銀,當中,製漆項目收入,突破10億銀大關,上到11億銀,純利就一支箭飆升1.7倍,到1.6億銀,得4.4倍PE、0.6倍PB。祖國行家渝三峽,同一瓣嘅同年收入6.2億港銀,家陣37倍PE、2.3倍PB。另一家金力泰塗料分部收入7.8億銀,PB亦上到2.5倍,北海平咗大大截。
而北海製漆業的收入,係前邊渝三峽1.7倍,但現價(0.385元)市值,只得渝三峽14億港銀一半,北海身價,去咗邊?
北海油漆業,走中檔路線,尤其阿爺保障房,同中線城鎮化持續性發展,加埋祖國汽車市場穩步增長(今年頭一季產、銷量增加12%樓上),照計,北海繼續好景。唔好估多,北海今年EPS係咁意增長20%到0.104元,預測PE得番3.6倍。
分拆隨時大龍鳳
北海前排公佈話有意分拆個別業務上市。集團手頭現金近5億銀,淨現金上3億銀,銀彈夠用,而家陣又超低PE,「701」呢個股票number,股價要反映靚仔業績都嚟唔切,仲話搞分拆?
諗到係,分拆後其中一隻股,有機會係大龍鳳,北海作為主體,點都有運行。唔好扯咁遠,買北海基本面超級大折讓,翻一番到0.76元計,明年度PE得8倍多少少,PB亦剛啱得1倍,未有耐追到行家。
錢雋
細價股專家
本欄逢周二、三、五刊出
上一則: 投資學堂:港交所諗得過 - 譚紹興
下一則: 滙海探戈:美元翻身靠taper2.0 - 奇兵
一周三件 - 錢雋 舊文