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2014年11月12日 星期三

市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年11月12日

市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年11月12日

銀娛仍屬濠賭股首選
銀河娛樂(027)公布了第三季主要業務表現指標,雖然市況充滿挑戰,但集團仍錄得增長,期內收益達173億港元,按年增加6%,按季則微跌5%.其第三季經調整EBITDA為33億港元,同比增長1%,環比則下跌5.7%.根據澳門博彩監察協調局公布的資料,今年第三季博彩業累計收入為828.55億澳門元,同比和環比分別下跌7.1%和8.8%,銀娛的表現跑贏行業.其第三季業績亦比金沙中國(1928)和澳博(880)優勝.金沙中國(第三季收益同比下跌0.2%,而經調整EBITDA則增長3.3%.澳博第三季博彩收益同比減少14.1%,而經調EBITDA則則下跌9.6%.

”澳門銀河”第三季收益為111億港元,同比增長11%,環比則下跌9%;經調整EBITDA為24億港元,同比上升4%,環比則下跌9.4%.澳門星際酒店第三季收益為57億港元,同比上升0.5%,環比則上升3.6%;經調整EBITDA為9.04億元,同比下跌0.7%,但環比卻上升10%,反映星際酒店的業務相對更為穩定.

銀娛現時提供約2700間五星級酒店客戶,而入住率維持於接近客滿水平,”澳門銀河”及澳門星際酒店第三季平均入住率都達到99%.”澳門銀河”第二期將額外提供約1350間五星級酒店客房及令零售樓面面積擴大至約10萬平方米,集團表示有信心第二期將於明年中前竣工,可吸引新一批較高消費力的旅客.

集團在去年5月收購的金都綜合樓正進行重新規劃發展,預計將於明年初重開,為中產顧客提供更多適合大眾家庭的休閒娛樂設施.”澳門銀河”第二期及金都綜合樓將為集團明年主要增長動力.

長期發展方面,集團將展開路?第三及第四期渡假村項目的初步工程,總投資額將達到500至600億港元;同時,亦繼續推進位於橫琴島面積達2.7平方公里土地項目的概念計劃.集團繼續維持淨現金狀態,流動資金充裕.截至9月底,手持現金為115億港元,負債接近零水平,淨現金為112億港元.繼7月底向股東派發特別股息每股0.7港元後,集團在10月底又向股東派發另一次特別股息每股0.45元.

綜合上述因素,銀娛在濠賭股當中仍屬首選.如看好其前景,可在50元以下收集,止蝕位45元.(筆者沒有持有上述股票)

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