Follow Me：中通信滬港通顯神通
直通車終開通，尋車上，先揀中國通信服務(552)，目標4.85元，較現價3.71元博升31%。中通信是港交所(388)列出「港股通」名單之一，但同業龍頭中興通訊(763)及市值緊在中通信之後的京信通信(2342)，均不在名單之內，內地大戶要買入大型通訊系統相關股份，中通信可能是唯一選擇，加上股價長期落後同業，中短期上升機會不言可喻。中興通訊A股(深000063)只在深圳掛牌，加上AH股價接近平水，不列入港股通內並不意外，而且以PE及PB衡量，中通信較中興通訊便宜，相信更吸引內地投資者眼球，對滬港通交投保持暢活料有正面效果。
中通信現價較年初累跌23%，紅籌指數則只跌3.6%，再以2014年(12月年結)上半年營業額增4.3%及盈利只減0.4%評估，股價下跌逾度，配合全年盈利預測恢復增長，現水平提供良好買入機會。
業務向電訊營運商提供專門支援服務的中通信，控權股東是內地三大電訊集團之一的中國電信集團，主要客戶包括中電信(728)、中移動(941)、聯通(762)、中網通及中鐵通，生意不愁，上半年盈利輕微倒退主要是來自三大電訊商基建服務收入下降，但非營運商客戶及海外業務續有增長，因此預測全年盈利達25億元人民幣，增11.7%，每股盈利折合約0.455港元，現價預測PE僅約8.1倍，較中興通訊的17.9倍及京信通信31.8倍，分別折讓55%與74%。
市賬率比同業大折讓
論股價相對資產淨值(NAV)的折讓幅度，三大同業中亦以中通信最大，計至今年6月底，中通信每股NAV3.193元人民幣，折合約4.03港元，現價PB只有0.92倍，比中興通訊的2.12倍及京信通信1.56倍，分別折讓57%與41%。
以上個大跌浪計算，黃金比率0.618倍反彈目標在4.85元，較2013年5月高位5.82元仍低17%，屆時預測PE10.7倍、PB1.2倍，仍較三大平均預測PE19.2倍及PB1.53倍，分別折讓45%及21%。
高彰坡
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