陸羽仁 BLOG 2015年3月13日
唔好信
2015/03/13 09:14:26
網誌分類: 經濟
美國2月零售銷售意外地差過預期，緩減市場對聯儲局提早加息的憂慮，加上美元匯價回軟，美股顯著反彈。杜指大幅反彈259點，升幅1.5%，升至17895點，標普500指數反彈1.3%至2066點。
此前講過，聯儲局議息會議愈臨近，大市將隨著消息及數據的出爐，愈見波動。美國勞動市場顯著改善，失業率已去到聯儲局要加息的目標，市場人士普遍認為，經濟增長速度配合的話，聯儲局已經找不到藉口不提早加息。而市場原本預期周三出爐的2月份零售銷售數據，會有不錯表現，將進一步強化了提早加息的預期。
但結果買大開細，昨日出爐的2月零售銷較上月下跌了0.6%，意外地差過市場預期，舒緩了市場對聯儲局加息的憂慮，而反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美實元指數亦回軟0.5個百分點。股票恐懼指標VIX指數回跌8%至15的水平。
但油價觸發了的調整之勢未停，紐約油價昨日雖然再跌超過2%至每桶46美元水平，能源股板塊下跌，但大市未有跟隨向下，反而愈升愈有，反映美股仍有一定的靱力，一聽到好消息就彈。
不過，對於後市發展，市場普遍仍是比較悲觀，認為美元強勢令美股反彈勢頭難以持續。有紐約分析員話，如果美元繼續向上，美股企業今年獲利恐怕會歸零，例如金寶湯公司預估，由於強美元造成生意的損失達到2%，預計今年營收成長將只有負1%與增長1%之間；服飾及居家用品廠商 TJX 亦發盈警，匯率衝擊將使今年獲利減少 4%；全美最大家居裝修用品零售商家得寶 (Home Depot) 亦將今年每股獲利(EPS) 預估下調至 5.11至5.17 美元，每股因匯率損失6美元，類似的例子不勝枚舉。
分析員表示，幾星期前，市場估計強美元將令美企今年營收及盈利削減1%至4%，但美元指數在這個月內再升近 5%！如果漲勢還不停止，美企業績將更加肉酸。不過，睇大圍環境，暫時未睇到有令美元在短期內回軟的理由。
要我估我就叫大家唔好俾「零售銷售意外地差過預期」這些「好」消息影響，下周三聯儲局會議後取消對加息保持「耐性」的機會較大，唔好信聯儲局會因為零售數據押後加息部署，要等這個壞消息出埋，美股短期調整之勢才會見底。
去年11月，中央兩年以來首次減息。內地房地產市一度回暖，內房股炒高。但盛況只持續了一個月左右，而今年年初的降准同降息，但未對樓市產生明顯影響。國家統計局資料顯示，1至2月房地產開發投資增速下降至10.4%，商品房銷售額較去年同期下跌15.8%，係三年以來最大跌幅，新開工面積更較去年同期跌17.7%。
瑞銀首席經濟學家汪濤指出，房地產這個行業深度調整對整個經濟體帶來的下行壓力。房地產在調整中，不僅僅是房地產本身的投資會比較弱，同時也會對整個產業鏈，比如說礦山、大宗商品、鋼鐵、水泥、建築、機械、化工、家電等等行業都帶來負面的影響。他留意到2015年政府工作報告對房地產市場的表述，無提「抑制投資投機性需求」，同時將表示會支援自住型和改善型住房需求的方面，保持房地產健康穩定的發展，支持樓市的用詞更比往年積極。
汪濤認為今年對樓市支持係接近放鬆力度最大的2009年，預計今年晚些時候，政府可能降低按揭貸款首付的比例。而中原集團研究中心總監劉淵亦預計，從中央到地方會有更多房地產配套政策出爐。不過，在整體市場結構供過於求下的情況下，政策更傾向於托底而非刺激。
陸羽仁
回應(2) 我想回應
陸羽仁 BLOG 舊文