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2015年5月4日 星期一

青心直說 - 胡孟青 2015年5月4日

青心直說 - 胡孟青 2015年5月4日


青心直說:
內險黃雀在後


■工商銀行首季發出的訊息最差,問題貸款一季內多了逾210億元人民幣。 資料圖片



外資對內地不懷好意的原因之一,其中是來自對金融體系的關注,尤其對銀行潛在不良貸款上升未盡反映的懷疑,從今年第一季度內銀的業績表現來看,內地銀行無疑已是「斷正」!

無論工行(1398

)、建行(939)、中行(3988)甚至較二線的中小銀行,假若壞賬撥備稍為進取的話,內銀第一季業績幾乎肯定過半數是要倒退的。盈利難言見底,撥備難言見頂,剛剛兩個月前的全年業績才要減派息,難道大半年後又要再減多一次?

問題貸款困擾內銀
粗略一計,包括工行、建行、農行(1288)、中行、交行(3328)及招行(3968)六大銀行,今年短短三個月內,新增不良貸款餘額合共再增長多七百多億元(人民幣.下同),即平均每日就有八億元多不良貸款產生。本來隨著貸款業務增長,不良貸款上升是不意外的,但看上述六間銀行,首季按季貸款增幅只介乎3%至5%,惟不良貸款餘額升幅平均卻有10%,部份更有兩成以上。好明顯新增不良貸款餘額的所謂「新增」,可能是很久之前已批出,是不認不認還須認的問題貸款。

工行首季發出的訊息最差,問題貸款一季內多了逾210億元,以往未曾試過,工行既標誌著最大,亦標誌央企資產質素,皆因他們批出的央企貸款一定為數最多。換句說話,市場一直關注資產質素由中小企、民企,蔓延至大型央企,實在不言而喻。

潛在壞賬仍會上升,短短三個月,每間銀行的撥備覆蓋率均有所減少,每隔兩年的抽水大行動,會否加密至每年一次,實在值得關注。撇除各項營運指標,內銀整體資產按季度計,全線單位數的升幅,某程度上已是反映業務開始呆滯。

正當外界流於討論何時再減息、再降準,以至中國式QE實行時間之際,似乎忽略了五一這個大日子。無錯,5月1日是內地正式實施存款保險制,意味著迎來更進一步利率市場化的最後一幕,銀行未加劇競爭之前,已經被其他金融行業虎視眈眈。

螳螂捕蟬,黃雀在後,保險行業就是其中之一,話說很多保險公司看準存保制落實,用作招攬富豪客戶。

胡孟青
獨立股評人

胡孟青
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