滙海探戈 - 奇兵 2015年5月4日
滙海探戈:
美債蠢動留神
美國上季經濟僅增長0.2%,遠遜市場預期,話就話主要受到惡劣天氣、油企大舉縮皮等臨時因素拖累,但數嚇手指,自從差劣的3月非農業職位報告揭盅後,呢幾個禮拜美國啲數據都麻麻哋,連累美元已跌三周。
10年債息重上2.1厘
美滙指數上周曾跌至94.4,是八周最弱。主要
貨幣當中,歐元上表現最爭氣,反彈幅度達3%,與之掛鈎嘅丹麥克朗亦步亦趨,瑞典央行上周雖然將量寬規模加大一倍,但就爆冷無再減息,瑞典克朗亦漲2.7%。新西蘭央行上周議息雖然亦按兵不動,但再減息的意向明顯,拖累期內貶值近0.9%,仲會唔會跌主要睇本周出爐嘅就業數據。
各類資產當中,債市有較大壓力,10年期國債孳息曾升至2.12厘,創七周高位,全周累升20點子,有分析歸咎於密歇根大學消費者情緒指數報告顯示,當地低通脹情況緩和,觸發資金流走。雖然從歷史水平衡量,美債孳息仍極度偏低,倘若息口上升勢頭持續,隨時觸動市場神經,不能掉以輕心。
值得留意的,是歐元區國債連升15個月後,上月終打破不敗身。根據彭博歐元區國債指數,4月份區內國債價格下跌1.4%,當中被視為最穩陣的德國國債,孳息亦反彈29點子,與早前屢創新低的情況明顯有異。有分析擔心,國債市場一旦有風吹草動,觸發的漣漪效應將擴散至股市等其他資產。
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