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2015年7月20日 星期一

穩增長 百萬倉 - 張兆聰 2015年7月20日

穩增長 百萬倉 - 張兆聰 2015年7月20日


張兆聰 [昔日新聞]
》 阿爺無得輸 買回券商股 (2015/07/20)
阿爺無得輸 買回券商股
2015年7月20日
【明報專訊】上周恒指升2.1%,國指則大致持平,本倉有2%的進帳,新買入的股份中,軟件股走勢頗佳,金蝶(0268)全周呈反覆上升之勢,由周一

開市價起計,升了10.54%,表現相當好,中軟亦升4.89%,惟周中出現一輪急跌,反映市場情緒仍相當緊張,在未能完全確認是否已見大底下,一有風吹草動便不問價拋售,被6月的斷崖式跌市蹂躪過後,大家都成為驚弓之鳥。但中央明顯要大家繼續炒下去,市場情緒已見逐步回穩。







希臘問題順利解決,外圍形勢好轉,A股在漲停跌停快速轉換後亦慢慢穩定下來, 並順利渡過3大期指結算,港股亦由驚慌氛圍中全周計上升,為5星期以來首次。上周五成交金額亦回升,終止連跌6日的頹勢,而上升股份有1200隻,僅300隻股份下跌,整體市?和市底亦在好轉。

應以賭徒莊家心態看A股
歐美股市穩步向好,港股後市便視乎A股。從基本因素來看,中小板、創業板的估值依然極高,並不吸引,而傳統經濟股如內銀、資源、建材等估值並不太貴,但業務卻是一潭死水,盈利難增長,估值也就無法擴張。但A股由始至終都不是一個投資市場,甚至投機也不是,它只是一個賭場,所以大家都不理會基本因素,甚至也沒有風險控制,槓桿放得愈大愈好。因此,看A股得從賭徒和莊家心態出發。

中證金親上陣 想點就點
現在回看,A股的升市就是由場外配資推動,這筆資金極度進取,規模又愈滾愈大,配合很多「惡意做好」的莊家、大股東等,把A股拉升至正常人、甚至不正常的人也無法理解的狀態。過去1個月出現互相踩踏事件,這些場外配資都已爆倉,有報道指多達3萬個500萬元以上的帳戶消失了。賭仔被鋸到一頸血,資產身家大縮水亦會嚴重影響流動性,加上急跌過後的估值依然不菲,外資都怕怕大舉離場。

但上周五中港股市皆呈雙底甚至上升三角形走勢,筆者覺得這不是純技術上的偶然。財新報道,中證金已從不同渠道獲得高達2.5萬億至3萬億元的救市資金,這跟坊間統計的場弱配資存量相若。也就是說,過去由接駁上HOMS平台的配資盤為主力,現在則由中證金親自上陣,並由銀行大舉授信,就連傘形信託也不用搞,想點就點。現在的大莊,就是中證金了。

筆者原本對A股的看法,是泡沫爆破,股民輸身家,垃圾回歸垃圾估值,需要一段長時間才能復原。因此,上周才會沽出中信証券(6030),擔心一人多戶傭金受壓,再加兩融急降利息收入大減,盈利會大走下波。但現在看來,中央一定要大家繼續玩下去,當改革裹足不前,經濟又毫無起色時,若股市也一地雞毛的話,政治局面就不太穩定了。因此,還是應該買回券商股,本周會沽出3000股南方A50(2822),買入2000股中信証券(6030)

明報記者
[張兆聰 穩增長百萬倉]
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