健談匯市 - 陳健豪 2015年7月20日
【健談匯市】美元一枝獨秀 外幣只揀英鎊（陳健豪）
希臘事件終於告一段落，市場可以鬆一口氣，尋找下一個焦點。未來環球央行貨幣政策肯定重新成為市場焦點，上週多間央行行長言論及議息會令市場對央行未來的貨幣政策方向有新的看法，對下半年匯市走向越來越清晰。其中聯儲局主席耶倫在聽證會上再次重申美國
經濟將穩步改善，今年內加息機會仍高唱入雲，而上週最明顯的趨勢是美元再度轉強，美匯指數明顯出現上升升浪，歐元、澳元、加元等貨幣跌勢明顯，不過從利率預期市場似乎對9月份加息有所懷疑，9月份加息機會只有約3成。另一方面，英倫銀行行長卡尼亦強調加息時機已相當接近，令市場相信英倫銀行加息時間有機會提前至今年年底，跟美聯儲相差不遠，直接刺激英鎊維持強勢，雖然英國通脹仍然偏低，按年計再次回落至零水平，不過央行之態度使英鎊及美元雙雙成為強勢貨幣，留意英鎊相關的交叉盤如歐元兌英鎊已創下7年新低，而筆者6月17日文章標題指英鎊兌紐元終極目標2.40更在短短一個月內獲利1,600點子!由此可見英鎊氣勢之強，下半年仍以此兩貨幣為首要對象，上週提及的澳元則仍需等待央行確認減息週期結束才可成為第三選擇，此三種貨幣兌其他貨幣交叉盤亦以吸納為主。
加拿大央行則由0.75%意外減息至0.5%，令美元兌加元亦從升至迫近2009年高位1.3060水平，市場未敢買入加元博反彈。加拿大6月份消費者物價指數將成為市場未來炒作藉口的重要指標，一旦通脹繼續下跌，市場將憧憬央行在未來仍有進一步減息空間，要加元反彈唯有寄望通脹回升，將可稍為舒緩市場對加元的悲觀情緒。美元兌加元始終自7月起1.2470已上升近500點子，單從本週計亦由1.2680急升近300點子，技術上已有調整需要。不過由於美聯儲跟加拿大央行的貨幣政策背道而馳，博反彈之幅度亦不會太多，後市突破1.3060機會仍高。今年上半年加元已貶值超過1,400點子，一旦成功突破1.3060，市場將下一目標訂於2004年5月開市價1.37水平。策略上，建議可等待美元兌加元調整至1.27水平才吸納，跌破1.2680止損，目標1.3060。
至於歐元及日圓，由於目前仍在量寬甚至有再加推的誘因，歐元的角色已成為融資貨幣，即市場以借歐元買其他高息貨幣，因此兩隻貨幣基本上易跌難升。上週提過的澳元，其減息週期已是近黃昏，市場正等待有更多訊號證實澳洲央行在貨幣政策上的轉變才能正式確認見底，可將之放進觀察名單，大跌空間已減少，支持在0.72。最後本星期四早上將有紐西蘭央行議息，市場在過去一個月不停拋售紐元，或多或少已反映此消息，若短線欲博反彈，可以考慮在議息週三、週四部署。
ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
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