永嘉雙喜臨門又收成
2015/08/12 08:41:23
網誌分類: 經濟
近期一些愛股陸續發出盈喜，令股價即時上升；然而，也有人趁好消息獲利回吐，若有信心，便可趁機收集，等待宣佈亮麗業績。
七月初股災前我曾在本欄介紹永嘉（3322）
，當時中港股市均氣勢如虹，估值低的公司已不多，見去年業績大倒退的永嘉，在一元左右有支持，而股息率高達七厘，因此提出可作為收息股之選。當恒指一日勁跌近二千點之際，永嘉在九毫邊緣便有支持，之後很快回升上一元，股災對它可謂毫無影響。
成功申辦冬奧有利業務
上周，永嘉發表盈喜，預期上半年盈利可回升數倍至1.4億元，即每股盈利超過一毫，主要由於出售在中國的舊廠房及其高級時裝零售業績好轉。事實上，去年永嘉盈利大倒退，主要因為搬廠到東南亞令開支增加，但只屬一次性，因此管理層維持派息七仙，也令到永嘉的股價拒絕下跌。
離開珠三角遷廠到越南和柬埔寨是永嘉的既定方針，可令工資開支有較大幅度減少，搬廠之後留下的舊廠，經過多年折舊後，只要成功賣出，必定可帶來額外盈利，不過暫時仍沒有盈利的細分，賣廠屬於一次性收益，預期下半年的盈利應不及上半年。
永嘉是淨現金公司，從過去的派息政策來看，永嘉今年派特別紅利的機會很大，連同正常股息，全年可能合共派10仙，令股息率升至九厘以上。永嘉是運動服產銷商，屬於名牌Adidas主要合作夥伴，定單有保證。北京成功申辦2022年冬奧，加上中國奪得2019年世界男子籃球賽主辦權，對內地推廣各類型運動大有好處，對運動服飾的需求將持續增加，成為景氣行業。
另一方面，永嘉也發展高級時裝零售業，擁有自我品牌，這方面業績改進，對集團整體發展也是好消息。
管理層發出盈喜後，永嘉股價即時急升上1.1元，但隨即遇到獲利回吐，近日股價在1.05元爭持，我認為在1元至1.05元吸納，現時的風險變得更少了。
永嘉每股資產淨值接近1.7元，較現時股價有較大折讓，我估計，扣除一次性盈利，永嘉今年每股的經常性盈利仍不少於10仙，市盈率10倍左右，加上有高息支持，適合長線收息一族。
曾廣標
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