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2015年8月14日 星期五

實戰理論 - 沈振盈 2015年8月14日

實戰理論 - 沈振盈 2015年8月14日


實戰理論:高危投資終於應驗


■一旦鎖死於人幣投資產品數年,有機會收息也不夠輸價。 資料圖片



人民幣貶值風波震盪了港股兩日,昨日市場已初步穩定下來,中港股市皆有不俗表現。恒指升103點,收回24000樓上,而滬綜指升68點,收3954點,短期上望4100點,中線目標4400點。

周二

人民銀行開出的中間價下調2%,令市場即時成驚弓之鳥,接著就出現恐慌性拋售,市場又話內地要做QE,又話會好快大幅貶值10%,真的弄到人心惶惶,悲觀情緒瀰漫。人行昨日召開發佈會,副行長易綱指出,人民幣將大跌10%乃無稽之談,以正視聽。

收息也不夠輸價
筆者昨日文章已指出,此刻人行無理由會這樣出招,相信市場是想多了。大家要明白,在現時經濟情況下,貨幣貶值絕不能有效帶動出口,卻會令當地股市上升。周二人行的舉動,估計目的不是做量寬,也不是要用貶值來推動經濟,背後之動機仍在摸索之中。人民幣貶值一直是大方向,雖然筆者在2011年中提出之時,人民幣仍在2012及2013年升了少許,但2014年已跌了2%至3%,足以套住了一些遲入市的資金。

當日筆者提出之時間,確實是早了一點,但從長線角度看,當時市場傾銷的人民幣投資產品,全是數年期的高息產品為主,當日入場以為安全,現今已走唔甩。所以,當日筆者稱之為高危的投資,主要是提醒大家,不要以為人仔會長升不跌,一旦資金鎖死數年,就算收息也不夠輸價。短線仍覺得人仔會企穩或反彈,等年尾到明年初,人民幣才會再下跌多一級。

沈振盈
證監會持牌人士

沈振盈
實戰理論 - 沈振盈 舊文