何車500：上藥候低位收集
上海醫藥（2607）在2011年中以每股23元發售H股上市，今年5月創29.45元歷史高位，現價18.40元，潛水兩成，較歷史高位回落三成八。上月8日小股災時低見14.30元，低位彈升29%，彈力較國藥控股（1099）大。國藥現價28.50元，較上月8日
低位只高出不足1%。
1）上藥A股（滬601607）最大持有人是上海實業（363）與上海國盛。H股持股量須披露的基金有摩通、社保基金、貝萊德、大摩等，共持32.24%。H股發行股數7.66億股，市值141億元。集團業務是在國內從事製藥、醫藥分銷與零售、醫藥供應鏈解決方案等。
2）去年上藥營業額923.99億元人幣，增18%，盈利25.91億元人幣，升17%。今年首季營業額251.25億元人幣，按年增18%，盈利7.33億元人幣，升25%。現價往績PE15.6倍，彭博綜合預測今年PE14.1倍，在同業中估值屬於較低的。國藥今年預期PE為17.9倍。
3）上藥今年預期PB1.34倍較國藥2.08倍折讓三成半。
★假以時日上藥重越23元的招股價機會不小，可候低酌量收集。理想收集價17.20元，即上周低位。
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