一周三件 - 錢雋 2015年8月14日
一周三件:招商基金值博
■洪小源任主席的招商局中國基金,股價回到一年底水平,可以留意。 資料圖片
招商局中國基金(133)7月跟個市大插水,一個唔該,又跌落番一年橫行底的水平,資產折讓勁之吸引,又要睇睇。
按招商基金今年6月尾投資組合做準,金融業佔資產67%、文化傳媒近13%、醫農教
育4%,得1%係製造業,投資權重喺熱辣辣當打瓣數。又喺所有投資裏面,招商基金所揸上市股份,主要係得招商銀行(滬600036)同興業銀行(滬601166),其餘瓣數,絕大部份係非上市。家陣個市橫風橫雨,加埋兩隻內銀預測PE勁低,再跌有個譜,所以,對招商基金嘅影響,應唔會話太大。
折讓大有吸引力
招商基金去到今年6月尾NAV35.35元,現價(13.48元)係大幅折讓咗61%。就算退幾步,計埋人仔貶值同上市證券投資縮水,將NAV打九折計數,招商基金仍然得0.42倍PB。
場內大熱惠理(806),往績4倍PB,專業預估明年2.9倍PB、滙豐中國翔龍基金(820)到上月尾NAV做準,現價0.8倍PB。場內各大熱賣中資股ETF,最高折讓一隻,只係講緊15%,或0.85倍PB。講折讓,招商基金係勁具吸引力。
喺非上市投資當中有包括透過「華人文化產業投資基金」投資星空中國、上海東方夢工廠等製作公司,而熱爆祖國嘅「中國好聲音」就係出自星空中國。招商基金文化瓣數投資係寶,其中一個單位一資本化釋放價值,招商基金都水漲船高!
就保守點以招商基金打九折NAV31.8元做準,當去番咁多年嚟平均0.51倍PB,講緊要升20%到16蚊水平,兼未有耐上到其他China play基金嘅PB水位。
錢雋
細價股專家
本欄逢周一、三、五刊出
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