健談匯市 - 陳健豪 2015年9月21日
【健談匯市】英澳勢強交叉盤表現突出(陳健豪)
美國近10年來首次加息乃事在必行,美國國債市場已開始反映此加息預期,其中短年期的2年債息已回升至2011年以來高位,不過10年債息則只在近兩個月高位,反映市場亦預期聯儲局往後加息步伐緩慢。美債息向上,將重新令美債跟日債息差拉闊,加上日本央行
週二才決定維持量寬規模不變,但週三就遭評級機構標準普爾下調國債評級,反映日本經濟仍未有起色,其中主要通脹指標都反映物價仍介乎通脹跟通縮之間,令安倍晉三過去的努力似乎白費了,加上所謂「第三枝箭」亦未有刺激國內消費,一方面令市民不肯消費,同時令一眾企業老闆不肯加大投資,難怪市場已傳日本仍有量寬風險,而近日股市亦反彈令避險情緒下降,因此美元兌日圓亦慢慢回升至近121水平。市場目前預期日本國內GDP增幅已由去年夏天的上升1.2%跌到0.7%,而第三季GDP增長亦不甚樂觀。不過要留意由於8月金融市場過份動盪,令美元兌日圓出現大幅波動,整個交易區間在115-125之間,現價120值博率仍不夠,理論上日圓有擴大量寬風險利淡日圓,但避險情緒隨時歸來又有利日圓走勢,因此筆者未有足夠信心推介日圓操作,建議暫時避開此貨幣對。
留意美匯指數繼續於92-95整固,反映美元仍未有明顯方向,仍可以上落市看待,未有單邊明顯趨勢,不過不在美匯指數成份內的貨幣兌不在此限,例如澳元已連續2週自低位0.69回升,筆者當日建立0.70下方買入亦已有近200點子回報,算是不俗,可以將止蝕往上推高至入市價位以控制風險。商品貨幣中以澳元反彈力度最強,主要是近日澳洲就業數據不俗,而央行立場亦繼續「視乎數據」而定的中性立場,對比紐西蘭央行進一步減息預期及加拿大的油價弱勢,澳元繼續成為博反彈首選,筆者仍認為澳元第四季在0.69-0.74整固機會大,若看不清美元直盤走勢,澳元兌紐元及澳元兌加元亦屬可考慮的交叉盤組合,其中澳元兌紐元若調整至1.1150-1.1200已可再次吸納,目標升破1.1450,止蝕於1.1100。
在市況如此波動下,投資者對美元看法亦出現分歧,目前投資者仍必須做好功課,目前一眾兌美元貨幣未有明顯趨勢下,已見一眾平均線開始密集,應以短線操作為主,其中英鎊及澳元稍為強勢,而歐元、日本仍有進一步加推量寬的風險,高追風險較高,紐元加元亦不可取,因此英鎊、澳元兌歐、日、紐、加的交叉盤,應有較好表現。
ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
健談匯市 - 陳健豪 舊文