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2015年9月4日 星期五

點股壇 - 齊明 2015年9月4日

點股壇 - 齊明 2015年9月4日

點股壇:北控候44元吸納




北京控股(392)核心經營性盈利增長26.4%,旗下北京燃氣受惠於首都電廠的煤改氣策略,上半年售氣是增長29%,現正推進車用氣市場的發展,並由煤改氣帶動另一項增長。

北京控股三大主流業務為燃氣、水務及啤酒,亦經營環保的發展及固廢處理,北京燃氣表現頗佳,中國燃氣同

樣大幅增長,管道輸氣穩定,北控水務經營汙水處理及食水供應,業績增長逾60%,燕京啤酒銷量稍減,售價微升,貢獻平穩。

旗下北京發展經營垃圾發電,規模所限,貢獻不多,正候另一已協議的項目投產,北京控股直接經營固廢處理及垃圾發電,已經有多個項目試運中重疊,相信是候機注入北京控股。

下半年燃氣銷售可維持增長,並研究碼頭、儲存及近日業務進一步多元化燃氣業務,水務致力於海水化淡,其他環保仍在推進中。

啤酒依然發展為整頓業務,已計劃一年內將燃氣資產17.3億港元售予中燃興發出售煤制氣權益34%,代價17億元人民幣。

北控現價44.6元,PE11.8倍,息率2厘,今年應有增長,本可看好中長線,輸氣收費下調,宜候股價反覆至44元或以下吸納,市道轉穩,可望見49元水平,先以短線為目標,若燃氣改革明朗,可轉作中長線,跌破41元止蝕。

齊明
本欄逢周三、五刊出

齊明
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