勝向敗中求 - 黃國英
硬食
2015年10月05日
美股上周五先急跌後回升。圖為紐約證券交易所。(資料圖片)
「只係兩個巴仙，仲頂得住嘅。只係兩個巴仙，仲頂得住嘅。」上周五美國非農業職位增長數字遠遜預期，美股初段應聲急跌，自己一邊望住基金戶口不斷更新的淨值數字，一邊碎碎念去安
撫自己的情緒，避免過分恐慌之下亂做傻事。
當時情況惡劣，自己一向成手美股，而且才剛剛撤走不少在亞洲市場對沖的淡倉。美股方面固然要捱打，同時香港及日本的持倉也要做定撥備，十月開局看來將會由贏變輸。跌勢兇狠，帳面損失上升中，自己決定選擇死守，硬食這一個跌浪，主要考慮其實是自己的心理狀態。近期市場走勢飄忽不定，半日牛半日熊是常態，來來回回幾十個回合，斬完博過，博完又斬過，唔使輸卻又贏唔到，心理上已相當疲憊，當上周尾段好友終於看來取得了優勢，下定決心博突破，誰知道又被數據打殘，如果當時減倉撤退，肯定會鳴金收兵，暫時離場。
正常的操作，是先斬為敬，等形勢好轉再買過，但這種手法壓力相當大，自己的心理籌碼所剩無幾，既然金錢籌碼上能夠負擔，便下定決心死守。當然放棄短線紀律，還有其他考慮，表面上跌得好勁，可是當時的水位在前一晚也見過，下跌動力澎湃是之前強力反攻帶來的假象，要記住近期成交偏低令短期上落加大兼且次數頻繁，另外，恐慌指數升得也不算特別厲害。
選擇了死守，並不代表熄機瞓覺等運到，反而是長駐電腦之前，等待進一步的發展。自己的容忍程度是讓整個組合再輸多一個巴仙，萬一不幸大市再跌，向下穿位，便真的被迫接受，大舉離場兼休養。
幸好幸運之神眷顧，走勢去到中段已經逐步改善，不用捱足一個通宵，就可以放低止蝕安心瞓。其實很早已經感覺應該可以捱得過，近期美股的風眼是生物科技股，這個板塊回穩的速度遠比指數快，自己還怕死，趁機沽出正股換期權，贏少了很多。
炒賣絕對是一門藝術，如果上周五晚頂不住折磨而撤退，整個十月將會陷入一場苦戰。人始終不是機械人，在運作上要考慮士氣及心理狀態，上周五是一個特殊案例，經過一整個九月洗衣機式攪拌的市況，知道自己接近去到一個極限，斬完再買已經不再是選擇，唯有一是輸夠三個巴仙，一是殺出重圍。今次是用上非常手段。下次遇上相若市況而本身精力充沛，打法就肯定不同，不會次次都如此幸運。
作者為豐盛金融資產管理董事
逢周一刊出
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