何車500：信達狗股大翻身
今年第三季H指成份股中，中國信達（1359）是第四大狗股，跌幅達38%。10月份首日回升3.3%，收2.77元。上月見歷史低價2.5元，較歷史高價5.23元瀉52%，較2013年12月3.58元招股價潛水30%。
1）中銀香港（2388）計劃出售南洋商業
銀行，信達是唯一落標者。8月尾至今，彭博統計9家大行投資建議，看法並不悲觀，最高目標價6元（巴克萊），最低3.77元（交銀國際），平均4.75元，較現價高出71%。
2）今年上半年，信達盈利78.23億元人幣，按年大增48%。現價往績PE6.9倍，彭博綜合預測，今年預期PE僅5.3倍，明年4.6倍，今年PB0.78倍，明年0.69倍。英美的資產管理股，PE普遍逾15倍，PB普遍逾2.8倍，信達大折讓。
3）國內龍頭華融數月後上市，不可能低價招股（賤賣國家資產），PE不會低於8倍，招股價不會低過NAV。信達有炒影子股概念，市場亦憧憬先炒高信達，為華融取得較高招股價鋪路。
★信達現價只較歷史低價高11%抵博，有望狗股大翻身。以明年7倍PE計，可見4.22元，上升空間52%。
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