曾淵滄專欄：
換馬可考慮公用股
■港鐵股價表現硬朗，暫時可當作避險股。 資料圖片
前一陣子美股一直在高位徘徊，令人覺得美國投資者已經不再擔心加息，但上星期尾，即議息前數天，美股又再大跌，說明加息還是有壓力的。壞消息不止一個，人民幣一貶再貶，石油價格也一跌再跌，已經很接近2008年金融海嘯時
的最低點，若跌破海嘯價，心理壓力會進一步增加。
人民幣貶值也增加中國A股下跌的壓力，一環扣一環。現在股市最大的挑戰，是在如此多壞消息下，A股及港股能不能守住9月份低位？我沒那麼悲觀，相信加息壓力已有減退，被市場適度消化，故不建議今日大手沽貨離場。感到壓力大的投資者可以考慮適量換馬，改持公用股。
港鐵暫成避險股
港鐵（066）宣佈將派發特別股息、與政府協議為高鐵超支封頂後，股價表現硬淨，優於大市，暫時成了避險股。
中原城市領先指數進一步下跌，最新指數138.22，與9月高位比較下跌5.9%，已很接近2013年的最高跌幅。這一回下跌的速度相當快，2013年用了一整年的時間下跌6%，現在只用3個月就跌5.9%，相信美國很可能加息的訊息正在影響樓價；加息是不可能不影響樓價的。
中遠（1919）與中海集運（2866）及中遠太平洋（1199）的結構重組終於明朗化，但不是大合併成世界第一大的超級航運、碼頭集團，而是將不同的業務分別集中在不同企業，如此做也能達到互不競爭、各自在自己的業務上壟斷的作用，可以槍口一致對外。
曾淵滄
財經評論員
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