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2015年12月14日 星期一

Follow Me - 高彰坡 2015年12月14日

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Follow Me:會德豐賤物鬥窮人




平貨遍地年內第二次出現,作為恒指成份股九龍倉(004)的母企會德豐(020),竟率先跌破今年8月低位,只能嘆句賤物鬥窮人。要買入,還要等待谷底價的確認,試水溫投入第一注則可考慮。

會德豐接近底部,從技術走勢層面分析,有跡可尋。月線圖

MACD顯示,12月已低至0.354,已低過2014年6月的0.520,只稍高於2011年12月的0.208及2008年10月金融海嘯時的0.306,可見股價已非常接近谷底水平,加上以PE及PB衡量,以價殘或賤價形容十分貼切,可惜氣氛偏淡,蟹民連十個政府大球場都不夠站,點買?假設大市在美國加息後,來個聖誕大翻身,相信會德豐既已破底,也可率先反彈,於9 RSI已低至23超賣水平,先買入第一注,會德豐賣點如下:

1、大股東增持。吳光正9月2日以每股平均價33.968元,增持26.6萬股會德豐,令持股量加至12.01%;

2、母憑子貴。會德豐持有九倉59.02%,佔市值764.8億元,為會德豐市值662.3億元的1.15倍,但會德豐另擁有不少業務及資產,難道不值分文?

3、PB吸引。會德豐最新每股資產淨值98.973元,現價PB0.32倍,平過同是綜合企業的中信股份(267)的0.73倍及長和(001)的0.99倍甚多,而且亦低於九倉的0.42倍,可見會德豐的確十分偏低,豆腐價錢、燒鵝味道;

4、PE落後。現價PE不足3倍,今年售樓料達目標100億元,預測PE雖回升至6.3倍,但仍然較中信、長和及九倉有所折讓;

5、彈幅可觀。以今個大跌浪達31%計,技術彈幅介乎17%至28%,上周獲麥格理評級為跑贏大市。

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡
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