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2015年12月14日 星期一

何車500 - 何車 2015年12月14日

何車500 - 何車 2015年12月14日


何車500:
金手指與青島港




青島港(6198)去年中以3.76元招股,今年5月最高6.07元,現價3.37元,潛水一成,較高位調整四成半,可能考驗低位3.12元。

1)青島港H股市值28.8億元(連內資股值161億元),最大基金持有人是惠理基金,近期似在高買低賣。惠理基金今年4

月披露持H股逾5%,6月中最高增至16.04%,最高增持價5.82元(距歷史價僅4%),很快,兩周後開始減持,9月減至13.93%(值4億元),9月初最低減持價3.41元(較最高增持價低41%)。另邊廂,基金Mathews國際則在上月增持至6.02%,增持價3.785元。

2)青島港母企屬國企,在青島提供集裝箱及非集裝箱貨物裝卸服務,今年上半年純利10.84億元人幣,按年增27%(半年EPS增長10%)。現價往績PE7.8倍,彭博綜合券商預測,今年7.3倍,明年6.9倍,今年PB1.07倍,明年0.97倍。估值不算偏高,但券商預測可能過於樂觀。

3)6月底,青島港手上淨現金61.09億元人幣,相等於公司市值的四成半。

★青島港或下試3.12元歷史低位,可在3元酌量收集。留意若反彈至較高位時,惠理基金或會再度蝕讓減持。

何車

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