網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2016年1月4日 星期一

談國論企 - 黎偉成 2016年1月4日

談國論企 - 黎偉成 2016年1月4日


即市新聞
04/01/2016 10:05
《談國論企-黎偉成》2016強化供應刺激內需抵外需恁弱保經濟

  《談國論企》中國經濟於2016年無疑繼續受到境外政經問題之困,使(I)以出口為主

的對外貿易暫難有改善之機,特別是(i)歐洲經濟低迷和難民湧入的衝擊、(ii)新興經濟

體系下行壓

力漸增,甚至(iii)美國經濟也許會在聯邦儲備局斷行之加息政策底下出現逆轉

,由是中央經濟工作會議相當重視(II)內需對整體國民經濟所產生的短線甚至中長期的良性

、正面作用與效應,並以(iv)供應側作為挺(v)內需的十分重要的新生力量。估計國內生

產總值GDP於新的一年的同比增長會處於6﹒5%至6﹒7%,成為「十三五規劃」時期發展

之新常態。
*估計消費零售工業生產固投受政策刺激提增*

  對於中國經濟於「十三五規劃」第一年的發展,我基本持以「審慎樂觀」的基調和態度觀之

:(甲)所「審慎」者,乃環球經濟難有寄望之道,特別是(A)歐元區。歐盟即使基本化解債

務危機,唯是至今仍然只是以控制政府財政開支為基調,始終未有採取具積極性和針對性的刺激

經濟政策,經濟在未有進一步下滑之餘,卻無穩中向俏曙光,此乃中國對歐盟的雙邊貿易於

2015年由年初尚保之稍增最終轉下降之因;更大的問題在於中東、北非等地湧歐之難民潮爆

發,使歐盟主要國家對難民的社會尤其是社會負擔肯定大為增加,導致其經濟於低迷中更激發新

的威脅,我對中歐雙邊貿易在2016年前景未許樂觀。

  至於(B)美國,經濟似好非佳,很主要質疑由耶倫主政聯邦儲備局公開市場委員會之於

2015年12月份議息會議所作幾達一個年代首次加息決定,理由為強美元使尤以跨國業務為

主之美企遇困日深,利率預期添實質壓力使公司企業放慢投資步伐,當然使勞工收入如2015

年般基本無增長之力,更甚者為聯儲局不理環球經濟金融環境,當非美國以至環球各地之福。中

美兩國之雙邊貿易,亦不易有改善之望。
  預期中國的進出口貿易於2016年仍會減少1﹒5%,其中出口仍受到外需持續疲弱之困

而減少2﹒2%,但進口僅減0﹒5%乃因內需得到政策支持溫和轉強,而人民幣對美元匯價仍

未能擺脫弱勢之困,故中國的外貿順差以人民幣計算會有所縮減;此相對初步估計進出口於

2015年所減之4﹒2%,和出口及進口分別之減3﹒5%與5﹒3%,情況基本有所「改善

」。
  但我並未淡看(乙)中國2016年經濟,即使同樣採用「審慎」之態,卻帶有一定程度

「樂觀」之情,故總體觀點為「審慎樂觀」,而非對歐美等主要經濟體「審慎」觀之憂,乃因中

央經濟工作會議十分明確地訂定2016年及今後一個時期,要在(1)適度擴大總需求的同時

,(2)著力加強供給結構性改革,作為穩定經濟增長,和推動濟發展時更加注重提高發質量和

效益的十分重要的政策性策略;需要高度指出者為「產業政策要準」的同時,重點在於「供應側

」要實且準,理由為:「供應」得依靠「生產」,生產就是由產業和相關的企業提供,要確保「

供應側」能夠配合和支持總需求,政策也就「要準」,否則便有可能出現「錯配

(Mismatch)」的情況。
*內需拉動通脹稍快回升使實質經濟增長放緩*

  供應側新策原則與精神在於產業政策要準,於瞄準之四大方面依次為推進農業現代化、加快

製造強國建設、加服務業發展和提高基礎設施網絡文化水平等,我相信最是受惠者當然是(一)

消費品零售行業,包括居民之糧食食品、日常用品,以及因收入穩?使高消費之規模以上餐飲、

本屬侈奢品之金銀珠寶、化妝品甚或耐用品的銷售,會有不同程度的加大增長的力度,使社會消

費品零售總額全年的同比增長,提升到12﹒5%至13﹒5%,成為拉動國民經濟其中十分重

要的強大力量。
  正正因為以消費為主的內需轉強和外貿劣況大致受控,相信(二)各類的工業的生產亦會相

應提升,特別是規模以上工業生產全年的同比增長會達到7%至7﹒4%,特別是具高增值能力

的製造行業會有較快的發展,使採礦業的生產在市場需求回暖底下恢復稍快回升力度,電力、熱

力、燃氣及水生產和供應,亦會有所提升。
  由是促使(三)固定資產投資(不含農業)亦會建立較快的增長勢頭,預期於新的一年的增

長率會達到11%。
  需要高度留意者,為(四)中央經濟工作會議之2016年五大任務中,特別提出要「穩定

房地產場」,做法主要有「加快提高戶籍人口城鎮化和深化住房制度改革,並通過農民工市民化

,打通供需通道,消化庫存」,預期全國房地產開發和銷售於新的一年會持續穩快的成長,而新

建商品住宅的銷售面積和金額之不斷加快上升,當會拉動房地產開發商加大購置土地和增加開發

的速率。估計新建住宅及二手樓的價格將穩步有序向上。

  和(五)以商業銀行為主的金融機構對實體經濟提供的人民幣貸款,於2015年估計約達

12萬億元的基礎底下,在2016年再增11%至13﹒32萬億元;社會融資總規模同樣有

相對穩快的增長,作為支持各類企業融資多元化和業務發展的必不可少渠道。

  受到強化供應側以進一步拉動內需的政策的影響,預期(六)中國的居民消費價格

(CPI)於2016年會受到一定程度的刺激,重新出現溫和的升溫形態,到年底時有可能達

2﹒5%,全年均增或為2%。此為國內生產總值的實質增長(Real Growth)反而

略低於2015年之因。
  再論(丙)環球經濟金融,要指出者為(1)美國聯邦儲備局以其主席耶倫為首之加息派,

最終明白到美國經濟還只是勉強處於上行軌道,而歐洲、新興經濟體系存困不輕,而調節貨幣政

策,讓加息步伐只是相當緩慢、幅度十分有限,和(2)以德國為首之歐元區,不再以控制赤字

、收縮開支作為「穩定」、「改善」經濟財政的主要「手段」,重新刺激經濟,及處理好難民潮

等問題,始能使包括中國在內的世界經濟金融有良性的發展。此點又談何容易也!相信此象稍有

可能在2017年中或以後出現。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

返回新聞主頁
最新專題

剖析天下04/01/2016

處決教士激化衝突 沙特駐伊使館遭縱火
板塊分析01/01/2016

售後服務市場潛力大 汽車經銷商轉型再起動
生財有道31/12/2015

回顧展望-A股: 深港通料明年首季推 為A股國際化添磚加瓦

生財有道31/12/2015

回顧展望-A股: 明年A股流動性充裕 能否重拾升軌未有定論

生財有道31/12/2015

回顧展望-A股: A股爆股災自高位狂瀉45% 全年漲9.4%

生財有道31/12/2015

回顧展望-港股: 內房股利好政策支撐 主要城市銷情料理想

人氣文章
財經新聞
評論
生活副刊
DIVA
1 【港股回顧】恒生指數成分股2015年表現龍虎榜

2 【回顧展望-港股】恒指年挫1690點終止三連升,二萬四料受阻

3 《再戰明天》亞洲及歐美主要金融市場明日因新年假期休市

4 【本港樓市】會德豐(00020)奪港鐵日出康城九期項目

5 【駐滬專電】上海明日實施「全面二孩」,已徵收社會撫養費不退還

6 《小傳日記》今年碌低千七點,期望明年樣樣掂!

7 【回顧展望-A股】A股爆股災自高位狂瀉45%,全年漲9﹒4%

8 【駐京專電】中證監完善新股發行制度規則,明年1月1日起執行

9 《鍾之日記》恒指全年累跌7%,A場股災仍升9%

10 《滬港通》輝山乳業(6863)為「港股通」十大成交活躍股榜首

1 《選股情報-石鏡泉》將就、將就
2 《選股情報-石鏡泉》222真不易?
3 《選股情報-石鏡泉》222今應易
4 《選股情報-石鏡泉》222真不易
5 《運籌帷幄-梁業豪》公用股表現突出屬不利訊號

6 《運籌帷幄-梁業豪》料明天淡友仍會控制大局

7 《運籌帷幄-梁業豪》短期後市反覆再升

8 《運籌帷幄-梁業豪》全年國指跌幅較恒指跌幅顯著

9 《股林淘金-林家亨》恒投證券(01476)盈喜刺激股價揚

10 《窩輪豪情-梁業豪》下周才分高下
最近7天
最近30天
心筆在妍.屈穎妍
米老鼠的國民教育 123
鬆一鬆.通通
【心理測驗】一張圖看穿你的個性與愛情! 2

樓市點評.汪敦敬
從中央經濟工作會議看樓市新局面 59
創業兵團
「女皇頭」有價 硬幣飾品受捧 2
為理發聲.石老師工作室
香港,醒醒! 33
我要退休.羅國森、曾智華
退休高官投資秘笈 1
香港街頭美食
【健康養生】大角咀街坊米芝蓮 家的味道湯品小棧   1

健康解「迷」
加鹽又加醋 盤點6大泡腳伴侶 3
週末好去處
勿忘童真 4大尋找小王子的冒險之旅!
我家私房菜.韋太
朱古力麻糬波波 1
跟著陶冬找美食.陶冬
蓮香居 茶樓文化懷舊點心 6
Green Monday.楊大偉
2016 Go Green食材新寵
Bella vita 美好生活.貝拉
嗚響雪松篇:愛,是一種實在的能量 4
嚴浩 LIKE!.嚴浩
生頭髮成功率86%! 4
美女中醫.譚莉英
佳節狂歡「飲大咗」如何解酒減少傷身? 3
國金與投資.曾廣標
2016年10大預測(2.0版) 1
娛樂情報
韓星Nana蟬聯「全球最美女星」
第一桶金.方元
年年唱淡中國 大行分析怎信? 1
陶冬天下.陶冬
石油價格適回穩 中資收購正當時
時事要聞
2015香港大事回顧 人禍比天災更錯愕 對2016有何啟示? 6

香港街頭美食
【學生哥帶路】掃盡藍田匯景廣場7大誘人小食 4

週末好去處
2015 AIA歐陸嘉年華 編輯精選必玩機動遊戲+攤位必勝攻略 2

鬆一鬆.通通
【心理測驗】一張圖看穿你的個性與愛情! 2
心筆在妍.屈穎妍
老師們,退會吧! 90
What"s On
【搶先睇】金鐘「McDonald’s Next」概念店 必食自選沙律+雜莓新地窩夫 5

第一桶金.方元
富婆玩「即日鮮」只炒一隻股票 2
美女中醫.譚莉英
一隻烤雞腿等於吸60支煙!BBQ迷如何解毒? 7
樓市點評.汪敦敬
從中央經濟工作會議看樓市新局面 59
郎旋風.郎咸平
人民幣意外貶值,新一輪匯率大戰誰是贏家? 25

我家私房菜.韋太
產後進補:薑汁燉蛋
創業兵團
「女皇頭」有價 硬幣飾品受捧 2
食療新意思.陳沛思
改善手腳冰冷 自製薑參蜜 2
國金與投資.曾廣標
收集超值H股的時機來了! 1
健康解「迷」
食極唔飽有原因 你一定要知道的9個縮胃大法
Bella vita 美好生活.貝拉
感情篇:止蝕的藝術 4
綠路閑人.lolo
唯一的金茶王錢寶信 12
觀自然•觀香港.林超英
全球暖化加速 氣溫破紀錄 47
玄來更精彩.黃美雲
天氣轉冷的危險 留意易中風的相學特徵 3
我要退休.羅國森、曾智華
如何走過退休的日子
為理發聲.石老師工作室
老有所養 先問錢從何來 18
最近7天
最近30天
Feature
由2015愛到2016:編輯的年度愛用品【保養品篇】

Feature
【送給2016的自己】15款讓心情每秒都更漂亮的手錶 1

Sex & Relationship
給準備結婚或已婚者:重視10個小細節 關係走得更遠(上)

港女講男.妮洛
約人過節 麻煩俾少少誠意 3
識食Hea住瘦.曾欣欣
2016年必紅! 4款健康潮食 3
性治療師手記.古錦榮
性興奮的疑惑 6
Feature
2016 Taste In Paris:巴黎人也Bookmark的美食小店
Feature
編輯精選:十個$1500以下的Winter Clutch 2
上班纏下班逅.飛天爺爺
老闆說的「糯米造的女人」 9
相醉今霄.李淩霄
吃喝在半島廚房
藍帶鬼煮意.鬼嫁
派對好煮意,附《黑松露十穀米焗釀春雞》食譜 4

Style Trend
女星紅綠色搶眼造型 盛裝迎接2016
美麗不妥協.波莉 C.
2015年度精選 超愛用的化妝保養品 5
我單身但我快樂.Ayu 阿愚
2015戀事回顧 8
What"s On
人生最後一場「深切自療」──《心靈病房》
Get it Beauty!.Michelle Yeung
「詢問度」極高的中長度曲髮 2
偽文青看戲.張山地
《小王子》但願擁有初心 1
古董投資秘笈.費吉
一淌渾水 6
More Than Fashion.Ivan Lau
紐約時裝周開放給市民? 1
一分鐘閱讀.李怡
與專制權力抗衡的儒家道統 2
Feature
由2015愛到2016:編輯的年度愛用品【保養品篇】

Feature
聖誕邊使出街 5套電影陪你溫馨過節 2
Feature
【聖誕遊樂指南】與戀人共度慢活聖誕-一天行程企劃 2

Sex & Relationship
今夜有無下文?女人願意進一步的暗示 2
藍帶鬼煮意.鬼嫁
一流派對食物,附《酒店式燒牛肉-無焗爐無紅酒版》食譜 3

Style Trend
性感高貴 盤點女星高釵長裙晚裝 2
Feature
韓劇女主角都在戴甚麼?盤點三大人氣女星最愛飾物! 3

性治療師手記.古錦榮
不需要與AV演員比較 2
Feature
【Christmas Lookbook】跟韓星穿起5個閃亮聖誕look 2

港女講男.妮洛
同居就算 何必結婚 5
上班纏下班逅.飛天爺爺
Bella說的「做愛說粗口」 6
識食Hea住瘦.曾欣欣
2016年必紅! 4款健康潮食 3
What"s On
在家輕鬆吃 星級法式聖誕餐 3
電影微博.文雋
《美人魚》包底18億以上? 1
鑽石媒人Mei Ling.Mei Ling
媽媽,請不要介入我的愛情 2
古董投資秘笈.費吉
是萬應靈丹還是砒霜? 2
偽文青看戲.張山地
《星球大戰:原力覺醒》令人驚喜的經典後傳
瑜人娛己.Jamie Fung
備戰派對 5 Steps改善胸部線條 4
煲劇一族.Wing MaMa
令人心跳200的《撲通撲通Love》 1
More Than Fashion.Ivan Lau
馬雲想打造大中華的報業王國?
來源 source: http://rss.etnet.com.hk
談國論企 - 黎偉成 舊文