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2016年1月4日 星期一

Follow Me - 高彰坡 2016年1月4日



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上實有望醜股翻身




面對新一年港股,還是年年難炒年年炒,如何揀股仍是勝負關鍵所在。年初選股,先買狗股勝過高追明星股,其中又以去年「狗味」漸退的上海實業(363)可列為首選對象,今年有條件由谷底反彈,目標26.75元,博升31%,由連續兩年跑輸大市,回勇至跑贏大市。

上實去年底收20.35元,較2014年底23.25元,累跌12.5%,跑輸恒指跌幅7.2%,但落後程度已明顯比2014年收窄;當年全年累跌17.9%,而恒指小升1.2%。別輕視去年的轉變,而且以同為內地市政府窗口企業的北京控股(392),去年及前年跌22.8%及20.9%相較,上實股價走勢明顯改善,加上現價基本條件遠比北控吸引,可大大加強公眾對上實今年跑贏大市的信心,惜售加上新資金的投入,更會加速其反彈進度。

上實去年4月創32.80元52周高峯,之後退至8月低位16.92元,累跌48%,以黃金比率計算其三個反彈目標,依序是22.98元、24.86元及26.75元,幅度介乎13%至31%,但若以北控比較,中長線目標應可挑戰去年高峯32.80元。

上實現價PE7.2倍、PB0.62倍,比北控的12.4倍及1.05倍,折讓均逾40%,而股息率達4.4厘,遠高於北控的1.9厘,即使上實重遊去年高峯,屆時PE仍僅11.6倍、PB1倍,比北控仍有折讓。

上實上周宣佈合營企業收購三家光伏電力公司,旗下上實城開(563)售非核心的珠海地王,獲利達10億元人民幣,料上實佔稅前利潤逾7億元人民幣,最強催化劑是全系年內或會進行重組。股價近期轉強,已重站10日及20日線之上,9日RSI重越50分水嶺,MACD初轉熊牛,正蓄勢向上,值得買。

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡
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