財經評論：滙控政治博弈
■滙控委任基辛格為遷冊顧問，以判斷與集團遷冊有關的政治風險。 資料圖片
「現實政治（Realpolitik）」理念，由19世紀普魯士（古德國名稱）鐵血首相俾斯麥提出，到20世紀前美國國務卿基辛格靈活運用，主張都是當政者的內政外交，一切皆以依國家利益為最高考量，而資源分配的
勝負，則取決於政治實力的比拼。
滙豐控股（005）不是政治實體，是跨國大行，但在遷冊研究上，或可按同一原理考量，尤其是集團剛委任了基辛格這個「中國人民的老朋友」為遷冊顧問。
英國《天空新聞》在平安夜傳出委任消息，令滙控形同「KO（Knock out）」出局的西向東移選擇，即搬竇回港甚至落戶中國可能性，再受憧憬。適逢近期市傳，已「封塵」逾3年的國際板構思，或承著2020年上海打造為國際金融中心需要，有機會捲土重來，形勢若真的出現轉變，一直想爭飲國際板頭啖湯的獅子行，會否有新的諗法？
眾所周知，基辛格最輝煌的外交政績，是促成1972年前美國總統尼克遜訪華及1979年中美建交，結束東西方冷戰局面。滙控邀請這位九旬高齡政壇巨人出山，分析的當然不是經濟金融，肯定是判斷遷冊有關的政治風險，而且所把的脈，很大機會是與中美形勢相關的脈象。分析認為，獅子行遷冊研究已到了最後階段，一籃子選址建議及數據分析已呈議事桌，但去到「政治風險」一欄，可能無人夠膽孭飛解畫，所以要請大佬輩的基辛格出山壓陣。
自去年4月底重啟遷冊研究至今大半年，「走定唔走」，消息仍像鐘擺兩邊盪，若將滙控遷冊放在俾斯麥「現實政治」框架下掃描，箇中玄機，不言而喻，不就是實利計算的博奕：利益傾斜哪邊較多？哪裏註冊更有著數？有幾大政治風險要孭？
若英國《星期日泰晤士報》10月中的報道屬實，行政總裁歐智華「幾乎已（從英國政府就規管及徵稅讓步上）得到所有想要的東西」，那麼，滙控總部若考慮東移，對全力推動人民幣國際化及資本賬開放的中國，又可以向這間植根香港150年的國際大行，釋出甚麼誘因利益？獅子行若回歸香港以至落戶中國，會否得罪歐美招惹綿綿不絕的罰款？
欲進軍A股國際板
滙控高層過去曾暗示，搬遷回港若可同時在國際板上市，是值得考慮的條件。早於2009年8月，滙豐銀行前行政總裁霍嘉治，承認滙控已委任A股上市顧問；到2011年5月，滙控首次公佈季績，傳聞亦為國際板A股季績公佈作準備。不過到2012年中，中證監證基於外圍情況，指國際板研究已暫停，「並無出台時間表」。
國際板是境外企業在中國境內發行A股的主板，上海若能像紐交所，建立起標準嚴格、包攬大型跨國企業到其主板上市的國際板，對奠定滬國際金融中心地位有重要指標作用。
英國《金融時報》曾指，去年7月中央暴力救市及香港政治風險升溫，令滙控董事會對總部遷港卻步。不過，政治一日都嫌多，風險與實利，剎那間可以洗牌掉轉，最終視乎一籃子整體利益如何考量。
記者：劉美儀
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