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2016年2月1日 星期一

滙海探戈 - 奇兵 2016年2月1日

滙海探戈 - 奇兵 2016年2月1日


滙海探戈:日本黔驢技窮




上周本欄以《美日央行對決》為題,除了因為聯儲局議息例牌受關注外,筆者隱約覺得日本央行今次或有動作,結果行長黑田東彥故技重施,繼2014年9月出奇不意加碼量寬後,上周五突然推出負利率政策。

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球股市升番浸,但1月表現仍是6年最差,美國10年期債息則跌至1.92厘。

要留意,計埋日本加入負利率陣營,刻下全球已有歐洲、瑞士、瑞典、丹麥五間央行靠呢招催谷經濟,令到全球5.5萬億美元的國債處於負孳息(摩根大通統計),佔比達四分一,意味「倒貼」買債呢個異象可能成為常態,凸顯舉世量寬政策漸失效,越來越多央行被逼使出負利率,黔驢技窮是也!也反映投資市場無樂土,投資者情願交「保護費」求穩陣。

回說日本負利率,因政策只針對新資金,嚴格講提振經濟的助力有限,但央行揚言有需要會再出招,除非環球避險情緒再急漲,日圓短期應在118至122徘徊。當然,中國調控經濟一塌糊塗,全球最終難免要幫手埋單,喘息時間唔玩得幾耐。

本周環球多數據,美國周五出爐的1月就業報告,中國PMI、澳洲和英國本周議息會否跟隨歐日發放偏鴿言論,以至加拿大就業數據,都會觸發外滙市況,炒友本周不愁寂寞。

奇兵
本欄逢周一刊出

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