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2016年2月1日 星期一

施永青 am730C觀點 2016年2月1日

施永青 am730C觀點 2016年2月1日


C觀點 - 施永青
內地經濟不宜依賴地產
2016年02月01日



我雖然在內地從事地產代理行業,但我並不認同內地政府過度依賴房地產去帶動經濟的做法,因為這種做法只能起一時的刺激作用,長遠只會令泡沫加大,以後更不容易解決。

經濟發展無可避免有周期性,經過一段這麼長時間的高速發展後,

總需要放慢下來,休息一下,調校一下,才有利於繼續上路。中國政府要人民接受新常態,原先應該亦是這個意思。

中國有句老話,「矯枉必須過正」。在調校人們的期望時,亦寧願把情況預期得差一些,等大家早有心理準備,到時才不致太失望。但現時先是保八,繼而要保七,最後我擔心連六都保不住的時候,人民就會恐懼起來。政府官員也可能因此六神無主,手足無措。

本來,我十分認同中央要去產能、去槓桿、去庫存等的經濟政策。為了讓經濟進行調整,這些政策實在不可或缺。然而,這些政策都不是刺激經濟增長的政策,而是打擊經濟增長的政策。因此,一旦這些政策真的得到貫徹,GDP一定會比以前下降。除非其他的新增長項目有超理想的表現。

現時,「互聯網+」的理念確實為中國經濟帶來很多新景象。但互聯網對傳統行業的顛覆性很強,往往新模式未找到前,舊模式已被破壞,經濟未必因而有增長。因此,我預期中國的經濟還有一段緊日子要過。

可惜,中國政府似乎不願接受這種新常態,仍希望經濟可以有6.5%的增長,那就需要找些舊泡沫繼續吹氣,而地產就是被政府看中的一個環節,以至完全違背原先訂下的經濟政策也在所不惜。

中國政府不是說要去槓桿嗎?現在以寬鬆的貨幣政策去鼓勵人民借錢買樓,那豈不是在加大負擔嗎?

如果買樓的人是買來自住,那還可以說物有所用,不會浪費,但近日在一綫城市買樓的人,很多都是投資者,買了也只是空著,那就等同在社會上製造另一種模式的庫存。

如果地產商收回錢之後又去買地建屋,那就不利於地產商去產能,並影響鋼鐵、水泥等建築材料商去產能的努力。

由此可見,借房地產去為中國經濟打強心針的努力,是與中央現時的經濟政策主方向相違背的。

中國在房地產方面本身已是投資過度,產能過多、槓桿過高、庫存太大﹔現在應該是暫停投資,讓庫存逐步消化,並把債務重組,這樣以後才可以把以往積累下來的問題逐漸解決。

若是今天還繼續增加投資,那就只會浪費資源,把愈來愈多的資金困死在房地產上,以後既沒有回報,亦不容易套現。久而久之,社會上可以流通的資金就會愈來愈少,甚至有機會把中國推向通縮。

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