C觀點 - 施永青
內地經濟不宜依賴地產
2016年02月01日
我雖然在內地從事地產代理行業，但我並不認同內地政府過度依賴房地產去帶動經濟的做法，因為這種做法只能起一時的刺激作用，長遠只會令泡沫加大，以後更不容易解決。
經濟發展無可避免有周期性，經過一段這麼長時間的高速發展後，
總需要放慢下來，休息一下，調校一下，才有利於繼續上路。中國政府要人民接受新常態，原先應該亦是這個意思。
中國有句老話，「矯枉必須過正」。在調校人們的期望時，亦寧願把情況預期得差一些，等大家早有心理準備，到時才不致太失望。但現時先是保八，繼而要保七，最後我擔心連六都保不住的時候，人民就會恐懼起來。政府官員也可能因此六神無主，手足無措。
本來，我十分認同中央要去產能、去槓桿、去庫存等的經濟政策。為了讓經濟進行調整，這些政策實在不可或缺。然而，這些政策都不是刺激經濟增長的政策，而是打擊經濟增長的政策。因此，一旦這些政策真的得到貫徹，GDP一定會比以前下降。除非其他的新增長項目有超理想的表現。
現時，「互聯網+」的理念確實為中國經濟帶來很多新景象。但互聯網對傳統行業的顛覆性很強，往往新模式未找到前，舊模式已被破壞，經濟未必因而有增長。因此，我預期中國的經濟還有一段緊日子要過。
可惜，中國政府似乎不願接受這種新常態，仍希望經濟可以有6.5%的增長，那就需要找些舊泡沫繼續吹氣，而地產就是被政府看中的一個環節，以至完全違背原先訂下的經濟政策也在所不惜。
中國政府不是說要去槓桿嗎？現在以寬鬆的貨幣政策去鼓勵人民借錢買樓，那豈不是在加大負擔嗎？
如果買樓的人是買來自住，那還可以說物有所用，不會浪費，但近日在一綫城市買樓的人，很多都是投資者，買了也只是空著，那就等同在社會上製造另一種模式的庫存。
如果地產商收回錢之後又去買地建屋，那就不利於地產商去產能，並影響鋼鐵、水泥等建築材料商去產能的努力。
由此可見，借房地產去為中國經濟打強心針的努力，是與中央現時的經濟政策主方向相違背的。
中國在房地產方面本身已是投資過度，產能過多、槓桿過高、庫存太大﹔現在應該是暫停投資，讓庫存逐步消化，並把債務重組，這樣以後才可以把以往積累下來的問題逐漸解決。
若是今天還繼續增加投資，那就只會浪費資源，把愈來愈多的資金困死在房地產上，以後既沒有回報，亦不容易套現。久而久之，社會上可以流通的資金就會愈來愈少，甚至有機會把中國推向通縮。
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