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2016年2月29日 星期一

青心直說 - 胡孟青 2016年2月29日

青心直說 - 胡孟青 2016年2月29日


青心直說:證監會VS港交所


■證監會與港交所在對待內地融合的定義上,有著完全不同的理解。 資料圖片



證監會及港交所(388)短期內,會就提升上市規管架構進行聯合諮詢,似乎本港在證券市場規管上,將可能出現新一輪大動作。提升上市規管,觸發檢討規管架構,或跟近年市場環境、頻頻惹爭議的股價

異動、尤其是本港及內地市場既融合又競爭的尷尬關係所引致。

目前,單看上市審批事宜安排,港交所負責審批,但基於雙重存檔架構,證監會有相當吃重的角色。十幾年前,因為上市審批權爭議所做的安排,目的為強化、保留港交所前線監管者的角色,同時賦予證監會有變相審批權力,作為放棄證監會收回審批權的權衡方法。

雙方矛盾日趨明顯
可是,市場天天在變,交易所變得更進取之同時,證監會卻更保守,效率未見加強之餘,雙方的矛盾與不協調感增加,上市審批權誰屬的討論,會否再舊事重提,值得留意。

的而且確,證監會及港交所從來就不會有一致共識,但近期在多項議題上分歧之大,已更趨明顯。早前港交所很想引入同股不同權,結果證監會說不;近日港交所新三年計劃想搞新三板市場,又被證監會表態,以創業板檢查方向未明唱反調、有保留;至於賣殼問題,一方面認為是市場問題,但另一邊廂卻又要高調關注。

表面上,證監會似乎是逢港交所必反,但更核心問題是,兩者在對待內地融合的定義上,有著完全不同的理解。

胡孟青
獨立股評人
http://www.facebook.com/324255111031901
本欄逢周一、三、五刊出

胡孟青
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