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2016年2月29日 星期一

鴻鵠經志 - 盧志威 2016年2月29日

鴻鵠經志 - 盧志威 2016年2月29日


【鴻鵠經志】建立買貨名單(盧志威)
以近期股市的表現看來,暫時已經脫險,由於宏觀因素維持穩定,部份業績、價值的股票,回升的機會較大,贏面較高,可以找些出來買。

最有信心,仍然是必需消費品行業,因為目前是最恐慌的一刻過去,但又未去到極度貪婪,可以急升的時候,所以盡量只買這類不乏用家的行業

,反而最具增長概念的科技股,今浪就不是看得特別好。

負利率已令眾多投資者死心,因為大家決定不去買風險資產,就算政府逼著要收負利率,也只會令人將錢流向黃金、收息股、或是需消費品股,將其當成「近現金」的存在,以迴避風險。

估計下個投資概念,不再是憧憬可無限增長的科技股,因為大家雖然不會恐懼性拋售,但是亦不會過份進取,在中間浮沈期間,買入「穩陣投資產品」的需求將會大增,只要業績不是太走樣,相信市場經已收貨。

自己雖然看好,也只把大部份注碼投放在必需消費品股,不敢大注買增長股,不過對於部份股價,嚴重受壓的不良資產(Distressed Asset),個人認為只要不倒閉,股價從低位反彈一兩倍,並非太難,因為不良資產的槓桿雖大,但只要不倒閉,就如一個有超長行使期的期權,如果不幸失敗了,當然就會好像期權般Total Loss,所以要用注碼控制風險,不能佔組合太高比例,然後長期持有。

買貨行動的值搏率,來自於市場極度悲觀的情緒,不止是散戶,就算是專業炒家,或者機構性投資者,都對市場心灰意冷,不想再去加注,這可能是由於去年第四季吸引了很多人搏反彈,以為危機已解除,結果要再跌一輪,直到這大半個月才正式喘穩有關,到了低位時,因為過早買入,已經沒有餘力再去想加注。

但機會往往留給有準備的人,越是困難的環境,越要保持積極的心態找機會,反正現在買賣兩閒,逐步收集必需消費品股、收息股,應該有機會,當然再來一次金融海嘯的話,仍然會很大獲,只是在風險指標回穩,人心虛怯的情況下,留下來的人膽子比較大,真的吸引到新一輪斬倉的機會不高。

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