【利財筆記】林Sir選股組合逆市 （林本利）
林Sir自2011年退休，選取約10隻藍籌作退休投資組合。5年來投資組合變動不大，仍以太古（00019）、電能（00006）、中銀 （02388）、恒生（00011）為主。這個穩陣組合經得起時間考驗，無論市況順逆依然跑贏大市。反之，今堂他找來
一個星級分析員的組合，當中不乏「炒股」，波動極大，更未能跑贏大市。林Sir籲大家不要浪費時間炒賣，揀本地大公司股票、長線投資才是王道。
林Sir這些年開班教理財、評論股票買賣，一直身體力行說到做到。他說今年來，投資組合作了4個重大變動，包括：沽了一半恒生轉買匯豐、沽清長建（01038）轉買長和、棄部分恒生H股 ETF（02828）轉買內銀股，到近期沽清領展（00823）轉買其他地產股如新地（00016），全都實踐了理財班上向同學的建議。
其中，他發現領展企業管治變質，故在房地產同業中選擇了新地。他相信該公司經歷貪賄案後，能汲取教訓改善管治。不過新地現價稍為偏高，故他買入不多，只佔組合約3%。因高價沽了領展，故不怕高價換入新地，期望測試半年或一年後哪隻能跑出，並不鼓勵大家高追新地。
計及股息跑贏大市
林Sir去年底持有10隻本地股票，不包括長和及匯豐。
他今年把去年底沽出長建的資金用作買長和（平均買入價88元），在匯豐50元左右時沽出部分恒生分注吸納（平均入市價51元）。
經過以上動作，若每隻股票所佔比重一樣，以上股票平均賺7.5%（未計股息），跑贏同期恒指的4.9%。所輸的兩隻股票恒生及國泰，林Sir早已提醒讀者要 減持。林Sir強調自己只是適時轉換，並不建議大家頻繁買賣。他在堂上找來一個著名分析員的組合，既跑輸大市一大截，股價又大上大落。藉此告訴大家浪費時間、金錢炒賣，回報未必高。
他直言這些市場人士貼近市場，背後跟上市公司有太多利益關係，散戶不應盲目聽從他們的貼士。「他們在18000點、19000點叫大家靠邊站看大鱷大戰。我當時已說股市會否極泰來，不斷呼籲入市。」
作者：林本利
前理工大學會計及金融學院副教授，港大社會科學學士及英國布理斯托大學經濟學博士，曾出版十多本經濟學教科書。退休後，創辦活道教育中心，開班教授理財之道、公共政策及經濟學。電郵︰im_focus@hket.com
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