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2016年9月1日 星期四

利財筆記 - 林本利 2016年9月1日

利財筆記 - 林本利 2016年9月1日


【利財筆記】林Sir選股組合逆市 (林本利)
林Sir自2011年退休,選取約10隻藍籌作退休投資組合。5年來投資組合變動不大,仍以太古(00019)、電能(00006)、中銀 (02388)、恒生(00011)為主。這個穩陣組合經得起時間考驗,無論市況順逆依然跑贏大市。反之,今堂他找來

一個星級分析員的組合,當中不乏「炒股」,波動極大,更未能跑贏大市。林Sir籲大家不要浪費時間炒賣,揀本地大公司股票、長線投資才是王道。

林Sir這些年開班教理財、評論股票買賣,一直身體力行說到做到。他說今年來,投資組合作了4個重大變動,包括:沽了一半恒生轉買匯豐、沽清長建(01038)轉買長和、棄部分恒生H股 ETF(02828)轉買內銀股,到近期沽清領展(00823)轉買其他地產股如新地(00016),全都實踐了理財班上向同學的建議。

其中,他發現領展企業管治變質,故在房地產同業中選擇了新地。他相信該公司經歷貪賄案後,能汲取教訓改善管治。不過新地現價稍為偏高,故他買入不多,只佔組合約3%。因高價沽了領展,故不怕高價換入新地,期望測試半年或一年後哪隻能跑出,並不鼓勵大家高追新地。

計及股息跑贏大市
林Sir去年底持有10隻本地股票,不包括長和及匯豐。

他今年把去年底沽出長建的資金用作買長和(平均買入價88元),在匯豐50元左右時沽出部分恒生分注吸納(平均入市價51元)。

經過以上動作,若每隻股票所佔比重一樣,以上股票平均賺7.5%(未計股息),跑贏同期恒指的4.9%。所輸的兩隻股票恒生及國泰,林Sir早已提醒讀者要 減持。林Sir強調自己只是適時轉換,並不建議大家頻繁買賣。他在堂上找來一個著名分析員的組合,既跑輸大市一大截,股價又大上大落。藉此告訴大家浪費時間、金錢炒賣,回報未必高。

他直言這些市場人士貼近市場,背後跟上市公司有太多利益關係,散戶不應盲目聽從他們的貼士。「他們在18000點、19000點叫大家靠邊站看大鱷大戰。我當時已說股市會否極泰來,不斷呼籲入市。」

作者:林本利
前理工大學會計及金融學院副教授,港大社會科學學士及英國布理斯托大學經濟學博士,曾出版十多本經濟學教科書。退休後,創辦活道教育中心,開班教授理財之道、公共政策及經濟學。電郵︰im_focus@hket.com

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