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2019年1月28日 星期一

談國論企 - 黎偉成 2019年1月28日

談國論企 - 黎偉成 2019年1月28日


《談國論企-黎偉成》銀行家去年四季度淡看盈利減信心

  《談國論企》中國人民銀行發表的調查報告顯示,銀行家於2018年四季度對銀行業的行

業無疑仍保持溫和景氣之念,但估計盈利的環比及同比皆降,因宏觀經濟現狀和發展前景皆有保

留,使貸款總體需求有所減緩。此為中國銀行家在特朗普個人霸道主義

對華輸美商品單邊加徵關

稅衍生的「感受」,當然需要高度重視,和化解此困。

  人行的《2018年第四季度銀行家問卷調查報告》,予人以強烈的感覺是中國的銀行家面

對頗不少新的和重大的業務業績困擾,特別是(一)銀行業的盈利指數,於2018年四季度所

達的65﹒7,不僅比對上一個季度的66﹒9低1﹒2個百分點,更較上年同期之數下調

2﹒6個百分點,屬全面對比的回落,更相對於2017年四季度68﹒3的環比及同比分別上

升1﹒8個百分點與3﹒5個百分點,乃不可同日而語的表現。

*基建及大中企貸款需求減宏觀經濟轉冷*
  銀行業淡看業績,很主要受困於(二)貸款的總體需求明顯低減。此項此數於2018年四

季度只為63,環比減少2﹒2個百分點,而同比亦下降2﹒7個百分點,乃因(I)行業的貸

款需求有較大的變化和差異,即使(i)製造業貸款需求指數58﹒6,較對上一個季度略增

0﹒2個百分點,和同比亦上升1﹒6個百分點,問題是(ii)基礎設施貸款需求58,環比

大跌2﹒8個百分點的同時,同比亦回落1﹒6個百分點。

  至於(II)貸款需求下跌的主要原因,為(iii)大型企業的貸款需求分類指數環比急

跌2﹒3個百分點,並使同比回落2﹒9個百分點竹,和(iv)中型企業的貸款需求分類指數

56﹒6,環比及同比亦分別調低1﹒5個百分點及2個百分點。僅(v)小微企業的貸款需求

強烈,分類指數67﹒8,環比增0﹒8個百分點,同比更大升5﹒7個百分點,但這對銀行業

的貸款業務和業績,肯定不會有太大的利好影響。

  此因銀行家對宏觀經濟的現狀及發展前景每有保留,包括(三)對2018年四季度的經濟

熱度指數僅為34﹒4,環比下跌1﹒1個百分點之餘,同比更是大幅回落凡6﹒8個百分點之

普,當然遠較2017年四季度41﹒2環比上升2﹒2個百分點,表現要遜色得多,此可見之

於(1)認為「正常」者只有66﹒8,環比已是下跌1﹒8個百分點,同比更大幅回落

12﹒3個百分點,但2017年四季度之數79﹒1環比尚增3﹒8個百分點;(2)認為「

偏冷」者有32﹒2的環比上升2個百分點,同比更上升13個百分點,上年同期環比則減

4﹒3個百分點。
  更重要的是(四)銀行家宏觀經濟熱度預期指數亦告明顯降溫,於2018年四季度所達的

68﹒7,即使較三季度環比上升1﹒2個百分點,卻比上年同期所升的2﹒5個百分點少增

1﹒3個百分點,同比上升之0﹒3個百分點,亦遠低於2017年的4﹒5個百分點,同樣有

不大理想的啟示。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

來源 source: http://www.etnet.com.hk
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