曾淵滄專欄 2019年3月29日
曾淵滄專欄：一些減息受惠股 - 曾淵滄
明年是美國總統選舉年，特朗普有可能逼聯儲局減息為他的競選活動造勢。資料圖片 適中字型 較大字型
美股面對一些壓力，市場認為是受到利率「倒掛」的影響，利率「倒掛」意味著市場認為將來會減息，減息預期也意味著市場擔心經濟衰退。不過，應該留意的是，市場擔心經濟衰退不等於經濟真的衰退，如果利率真的如市場預期那樣下降，經濟就不會衰退。明年是美國總統選舉年，特朗普是有可能逼聯儲局減息為他的競選活動造勢。
減息的預期很自然地對收息股有利，特別是高息而且收入穩定的收息股，包括公用股、房託股。減息預期也對樓價有利，樓價看升也就對地產股有利，香港如此，內地也如此。去年年底，信和（083）憑觀塘凱滙熱賣而股價創新高，現在，四大本地地產股長實（1113）、新地（016）、新世界（017）和恒地（012）股價全都創出新高位。
當美元面對減息的壓力，也會影響人民幣的利率，人民幣也有可能面對減息的壓力，也因此，也對內房股有利。除了內房股之外，為房屋提供建築材料的股如聯塑（2128）與大自然家居（2083）也該得益。聯塑日前公佈業績後，股價連連造好，升勢不錯。大自然家居未公佈業績，但也發出盈喜，利潤估計可以增加1倍。
中興（763）也公佈了業績，一如所料，出現虧損，那是因為去年被特朗普罰款10億美元及「休克」了好一段日子所致，以中興1,000億的市值來衡量，去年70億的虧損不是大事。業績公佈也就等於最壞的情況已經公佈了，未來就是全力推進5G的業務，中興是僅次於華為科技含金量最高的中國企業。
曾淵滄
財經評論員
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