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2019年3月29日 星期五

對沖人生 - 錢志健 2019年3月29日



對沖人生 - 錢志健 2019年3月29日


對沖人生:政治難料 小心財務安排 - 錢志健


香港的「一國兩制」已走到盡頭,但就算「最好的時代」已過,港人還是要出來發聲,不可選擇認命。資料圖片 適中字型 較大字型



特許另類投資分析師協會(CAIA) 及香港投資基金公會在星期四主辦了一個不同資產類別的座談會,香港財經分析師學會也有協助參與。CAIA著重分析不同的資產類別,除了傳統的股票,債券,期貨及對沖基金,也包含了地產類別。上年中差不多這個時候,CAIA課程主任從美國來到香港,筆者也問到CAIA會否增加區塊鍵進入課程內。畢竟,區塊鏈的應用,以及虛擬貨幣的「炒作」,已成為一小撮人進行的商業行為之一。在2018年第一季開始,Bitcoin已經在芝加哥商品交易所CME及芝加哥期權交易所CBOE進行交易。

在投資人的角度來看,始終至少有「兩組人」。機構性投資者,所放進的投資銀碼相對大,某程度上門檻是8位美元銀碼起跳。普通投資人,「空想」或用實際行動,由有限的資金,用10至20年時間,把資金曲線,推上至港幣的八位數字。極少數人,到退休時,去到九位數字,即一億港幣流動投資金額。去到這境界,這小撮人也沒有更大的原動力,更上一層樓,製造更大財富。假如是等同1億港幣的流動資金,股息收入某程度上,已可給投資人每年一個不錯的定息收入。假若,你不幸買到歷史高位的滙控(005)、或2008年被收購的貝爾斯登,或最終破產的雷曼股票,最極端的情況下,你會變得一無所有。

香港走向「大崩壞」
在股海中浮浮沉沉的人其實很多。有數百萬股票在手的,也大有人在。有位高級公務員朋友,工作比較悠閒,流動資金已去到接近二千萬。友人快到60耳順之年,其實毋須強求。他對我說,希望把流動資金,至少滾到半億,這是一個心魔的問題,因為到他這個年紀,加快賺錢的速度,不應該是他的首要任務。筆者見過的例子,有臨老的「炒爆戶口」,結果走上不歸路。

香港人更加要正視的,就是政治風險。香港走向「大崩壞」,人心動盪。香港的「一國兩制」已走到盡頭。就算是在不關心政治的凡人眼中,也覺得實驗失敗。或許,「以退為進」是很多無奈港人的心聲。「港人信心淨值」跌至94年的新低,香港人處於極焦慮的被動狀態。港府修訂《逃犯條例》,給香港人的感覺,就是北京「用法律當武器」,一切「依法辦事」。一國兩制提早走向「完結篇」,香港人始料不及,要小心處理財務安排,甚至人生下一站。星期日的「反對修訂引渡條例」遊行,港人要盡量出來發聲。就算「最好的時代」已過,港人不可能選擇認命,失去未來。

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出



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