匯海澤言 - 葉澤恆 2013年3月13日
即市新聞
13/03/2013 11:32
《匯海澤言－葉澤恆》商品貨幣各有前程，避險情緒上升利金價反彈
《匯海澤言》美元匯價持續上升，美匯指數逼近８３水平，是自去年第三季以來首次。非美
元貨幣近期持續下跌，相信與提高出口的競爭力有關。歐元、日圓、英鎊均出現這情況，而亞洲
區亦可能出現貨幣貶值，於是令美元匯價上升。但投資者不敢一問為何美國默不作聲？筆者相信
是因為開始開發頁岩油及頁岩氣，令美國的能源成本大幅下降。美國能源資訊局(ＥＩＡ)最近
公布的數據顯示，去年１１月及１２月的美國石油每日產量均超過７００萬桶，創１９９２年
１２月以來最高。國際能源署(ＩＥＡ)更表示，美國頁岩油存量豐富，有機會於２０２０年代
替沙地及俄羅斯，成為全球最大石油生產國，而其能源成本下降兩三成並不出奇。因此，近日已
開始有美國企業把廠房遷回美國本土，是一個開始。預料美匯指數短期在８２至８３﹒５上落。
＊料紐國利率維持不變，留意加國樓市走勢＊
澳洲央行上周維持利率不變後，澳元兌美元由低位１﹒０１５左右反彈。當地今早公布３月
份消費者信心指數連續三個月上升，顯示澳洲央行去年多次減息行動，開始對供樓人士的負擔有
幫助，增加消費開支。但是，澳洲是中國的鐵礦石最大出口國。若中國經濟欠理想，澳洲經濟將
會再受拖累。因此，筆者對澳元仍抱觀望態度。預料澳元兌美元在１﹒０２至１﹒０３７上落。
紐西蘭央行將於明日舉行議息會議，市場預料央行將維持利率於不變。當地經濟目前尚算平
穩，預料紐元兌美元短期在８１﹒５至８３﹒５美仙上落。至於加拿大方面，當地樓市值得投資
者關注。當地樓價指數自去年第二季初起，便反覆回落，惟樓市指數近月再呈急跌，顯示當地新
屋動工呈現大幅下降的情況。評級機構穆迪亦警告，當地樓市有機會呈現下跌，最多有機會下跌
超過四成。因此，投資者宜留意加國經濟會否惡化。預料美元兌加元短期在１﹒０２２５至
１﹒０４水平上落。
＊金價能否再升存疑＊
金價經過近兩周的橫行格局後，出現小型突破。紐約期金一度逼近１６００美元水平，主因
市場憂慮歐元區及英國的經濟前景之餘，美股回吐壓力亦增加，令資金流向金市。由於每年首兩
季是黃金需求的淡季，故金價目前欠缺非常明確的上升動力，而央行目前可能是吸納黃金的最佳
時機。因此，金價短期能否再大幅上升存疑。預料金價短期在１５７０至１６２０美元上落。
《康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恆》
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