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2013年6月26日 星期三

大行報告 2013年6月26日

大行報告 2013年6月26日

《大行報告》渣打升大家樂(00341.HK)目標價至28元 維持「跑贏大市」

2013-06-26 11:02:11



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渣打指出,大家樂(00341.HK)2013財年業績理想,純利5.45億元純利合乎預期,不計算北美業務Manchu Wok的商譽減值4800萬元及物業重估收益5880萬元,核心經營利潤也符合預期,惟營業額63.9億元輕微低於預期。

大家樂香港同店銷售增長5%,內地同店銷售增1%;本港業務毛利率改善,由14.6%升至17.1%,內地則由9%跌至7.5%。該行認為,集團重建內地華東地區的品牌,對提升其定價能力有幫助。

雖然內地店舖擴張步伐輕微放慢,不過本港成本控制得宜,該行輕微調整2014及2015年盈測,在市況波動下,該股防守性高,維持「跑贏大市」評級,目標價由26.5元升至28元,相當於2014年預測市盈率22倍。(ka/t)

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