《大行報告》大摩將大昌行(01828.HK)目標價降至6元 評級「與大市同步」
2013-07-24 11:34:55
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摩根士丹利表示，下調對大昌行(01828.HK)目標價，由8.1元降至6元，內地今年以來銷售疲弱，降目標價是反映該行下調對大昌行旗下超高端的汽車銷售目標，以調低對公司今年同店銷售預測，由原定按年增長5%修定至下跌20%。該行指，大昌行現價相當預測今年市盈率12倍，估值已合理，維持「與大市同步」評級。
大摩指，雖然大昌行存貨按年減少27%已在市場共識中反映，但中期而言催化劑有限。該行調低大昌行於2013年至2015年的每股盈利預測各29%、23%及24%，分別至0.48、0.58及0.66元。因公司旗下商業車銷售前景疲弱、加上日本汽車銷售仍未回復至金融危機前水平。
大摩亦預期，大昌行上半年核心純利將按年減少15%至4.6億元，期內收入下跌12%至207.37億元。(bi/w)
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