匯海澤言 - 葉澤恆 2013年7月24日
即市新聞
24/07/2013 10:40
《匯海澤言－葉澤恆》歐元似有轉強跡象，料金價再升空間有限
《匯海澤言》美國近期公布多個地區性製造業指數普遍出現回落，顯示聯儲局主席伯南克近
期就減少買債的言論，似乎令市場頗為敏感。同樣地，美國三十年樓按息率由５月低位，一度升
超過１﹒４厘至４﹒７厘左右，亦令當地樓市急速降溫。近期公布多項房屋數據均見回落，已可
預示美國樓市復甦將放緩。因此，難怪已有投資銀行預料，美國第二季經濟增長可能接近零水平
。加上美國國會現在仍未就減少開支問題達成協議，將令美國未來數月的經濟存在不明朗因素，
失業率似乎難以由現水平，進一步回落至７％或更低。因此，要聯儲局減少買債的時間表，可能
需要延後數月，有機會要到今年第四季才會開始減少買債。在這情況下，美元匯價不轉弱才怪。
＊歐元或先上試１﹒３３水平＊
歐元上周走勢反覆向上，似乎有點脫離筆者的預期。歐元轉強，主因是葡萄牙執政聯盟短期
內不會解散，消除了政治不明朗因素。美國經濟受近期息率上升影響，可能出現放緩，拖慢聯儲
局收水步伐。若歐元區本周公布的製造業等採購經理指數仍見反彈，歐元兌美元可能進一步回升
。短期第一個目標可能在１﹒３３水平。若升穿後仍保持強勢，才看１﹒３４。但要留意歐洲國
家，其經濟是否有能力容許歐元進一步上升。若果不能容許的話，中線可能再度回落。
＊金價再升空間有限＊
美元匯價回落，與及油價持續高企，令投資者憂慮美國通脹可能升溫，帶動金價升穿
１３００美元後，進一步升至近１３５０美元。但是，美元匯價經過近期的調整後，可能再恢復
上升勢頭。況且美國期油仍在１０６至１０８美元上落，對比去年同期高超過１０美元。若美國
經濟未來可能放緩，當地通脹可能回落，令金價再升的空間有限。
《康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恆》
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