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2013年7月24日 星期三

點石成金 - 石鏡泉 2013年7月24日

點石成金 - 石鏡泉 2013年7月24日



中國航天員在太空出艙,首句是「感覺良好」;同樣中國財長樓繼偉,在G20財長會議上,也謂他感覺良好。

在G20財長央行行長會議上,不少歐美國家對中國經濟增長速度放緩有一些擔憂,並且提出希望中國採取積極措施提高經濟增速,以此帶動其他國家的經濟復甦。對此,中國財長樓繼偉表示:「我們今年的經濟增長如果按GDP算,沒有去年高。但是我們新增的就業比去年還多。所以這次會上,其他的財長們都很擔心,也很期望中國的經濟是不是能增長得再快一點。我告訴他們,你們別想。我們覺得我們的就業很好就非常舒服了。你們自己的功課要自己去完成。」

中國經濟有自己步伐
至於樓繼偉是用甚麼語氣去講:「你們別想,我們覺得我們的就業很好就非常舒服了,你們自己的功課要自己去完成。」及之後其他19國的財長和央行行長有何反應,就認真有可供想像的空間了。

國際在?報道,二十國集團財政部長和央行行長會議7月20日在莫斯科結束。會議主要就全球經濟形勢、「強勁、可持續、平衡增長框架」、國際金融構架改革、投資融資、金融監管、國際稅收合作、能源和大宗商品等問題進行了討論。中國人民銀行行長周小川和財政部部長樓繼偉出席了會議。

本次20國集團財長和央行行長會議是2013年20國集團領導人峰會前的最後一次財政金融方面的準備會議。因此,隨著本次會議聯合公報的發表,一個半月以後的G20領導人峰會財政金融方面的主要議題也就漸漸明確起來。

會議認為,全球經濟增長依然低迷,復甦基礎尚不穩固,各主要經濟體之間復甦進度不平衡,許多國家的失業率依然居高不下。近期國際金融市場波動性上升,金融形勢仍不樂觀。

在此大背景下,部分發達國家近期提出的退出量化寬鬆貨幣政策計劃,導致大量資本重新興市場國家流出、本幣貶值、金融市場波動,對新興市場國家和全球經濟復甦造成了負面影響。中國財政部部長樓繼偉表示,會議上,美國方面就退出量化寬鬆貨幣政策計劃作出了解釋:「大家對於美聯儲的退出政策比較擔憂,特別是跟市場或者更其他成員機構溝通不好的話,會有一些負面影響。這些方面美國也作了解釋,他們的看法是,這個退出的過程是非常長的。他們會盡量關注大家的關切。」

G20輪值主席國俄羅斯財政部長西盧阿諾夫在會後的新聞發布會上則表示,在會議中,各國財政部長對於在現階段繼續維持寬鬆的貨幣政策達成了共識,各國將繼續保持低利率來刺激再融資。同時,為了打擊跨國公司逃稅,各國財長正在準備一份具體計劃以供各國元首在即將舉行的二十國峰會上簽署。西盧阿諾夫說:「我們已經簽署了4000多個雙邊協議避免雙重徵稅。現在已經可以設想一個所有國家都簽署加入的統一的避免雙重徵稅協議的誕生了。」

此外,本次財長和央行行長會議特別指出,發達國家必須確保財政可持續性,並按照有關承諾向G20聖彼得堡峰會提交可信的國別中期財政戰略,使債務佔GDP比重回落到可持續的水平,同時也要保持足夠的財政靈活性,以便為經濟增長和就業提供支持。

綜合而言,這次G20財長央行長會重點在:
?復甦基礎未穩,各國仍需努力維持寬鬆;?大家對美國退市有擔心,會帶來金融市場波動,但美國叫大家放心,因為退市過程漫長(即筆者周一文所言);?大家都希望其他國家做經濟火車頭,當要求中國又去大刺激時,中國謂:沒門。?要堵截企業在各國間的逃稅。?債務佔GDP比重要回到可持續的水平。

中國財長這次在G20財長會上來硬,最使A股投資者感到興趣的是:「我們覺得我們的就業很好就非常舒服了」一句,如果李克強也感到舒服的話,則市場所盼的「保底」論,將無意義,因為已舒服了,自然「底也保」了。

樓繼偉續指出,今年上半年,中國新增城鎮就業732萬人,比去年同期增加38萬人。樓繼偉指出,今年上半年,中國新增城鎮就業732萬人,比去年同期增加38萬人,這主要是得益於服務業就業增長較快。同時,上半年淨出口對中國經濟增長的貢獻率為0.9%,表明中國經濟增長主要依靠內需,經濟結構在發生積極變化。樓繼偉說:「我們的就業不錯、服務業也不錯,我們看到我們的發電量和用電量增長了大概4%左右。但是我們看到其中服務業用電量增加了8%。我們看到投資還不弱,但是我們看到服務業的投資更強,這說明活力在增強。所以總體上來說,我(對中國經濟)是非常有信心的。」

據《中國證券報》引述中國財長樓繼偉表示,中國政府不會像2008年那樣再次推出大規模經濟刺激政策,而是通過改革推進結構調整、城鎮化,更好地發揮市場內生性的作用,促進增長和就業。

樓繼偉指出,將繼續通過改革促進經濟增長和結構調整。一是減少政府管制。近幾個月,已分兩批取消165項審批事項,還將推出第三批。二是繼續推進營業稅改增值稅改革。將用兩年時間,將服務業的營業稅全部改為增值稅,儘管會在一定程度上減少財政收入,但將促進服務業快速發展。三是在上述過程中,努力實現財政收支平衡。今年在減稅的同時將削減支出,中央政府已決定將各部門的一般性支出削減5%,而且不允許有例外。同時,保持財政政策穩定,將通過改革來實現財政的可持續,財政赤字率預計為2.1%。

就業人口增千萬
據此,投資者不要以為李克強的保底,會很「補」,不光沒有四萬億,如果跟著下半年以來的城鎮就業人口又增700至800萬人,以至1,000萬人時(這應已照顧了應屆畢業生的就業需求),不單樓繼偉會續喊感覺良好,怕連李克強也會叫:「感覺良好,舒服了。」

李克強舒服了,不用強力保(補)底之時,A股投資者又可會夠「舒服」?

一如筆者日前文所言,在中國,GDP增長是為了創造就業職位者,只要就業職位夠,就算中國GDP增長低於7.9%也不是問題,故投資者不宜單看GDP是否夠7%,還應看職位增長是否可過700萬、800萬,以至1,000萬個才可。

中央怎保下半年這個700萬以上的職位增長?明天續。
點石成金 - 石鏡泉 舊文