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2014年3月27日 星期四

國策解碼 - 林靜 2014年3月27日

國策解碼 - 林靜 2014年3月27日

國策解碼:鋼貿危機較預期嚴重


■截至去年底,內地全國鋼貿餘額仍有1.5萬億元人民幣,成為內地債務炸彈中最危險一環。

山西最大的民營鋼企,海鑫鋼鐵陷入債務危機,內地媒體披露涉及貸款金額高達200億元(人民幣.下同),遠高於之前報道的30億元。

海鑫鋼鐵出事肇因,是深陷與鋼貿商的「三角債」中。與山西之前出事的多宗債務爆煲個案一樣,海鑫鋼鐵亦涉及大量民間借貸和企業互相擔保,形成當地金融危機。在金融制度不健全下,內地各種債務根連錯結,一旦出事,風險將會集中爆發。

或導致企債爆煲

鋼貿貸款質押容易作假,加上鋼價持續低迷,去年起內銀已全面收緊鋼貿信貸。由於鋼貿商無法找數,造成海鑫鋼鐵資金鏈斷裂,現時已全面停產,目前正在資產清算重組。是次為鋼鐵行業的違約風險首次由鋼貿延伸至上遊,導致鋼廠倒閉個案,側面反映鋼貿貸款已陷入高危。內地傳媒引述據銀監高層透露,截至去年底全國鋼貿餘額仍有1.5萬億元,成為內地債務炸彈中最危險一環。

山西民間借貸盛行,加上當地經濟支柱煤炭業持續低迷,最有可能成為此輪內地債務危機的引爆點。據美林統計,內地媒體報道的12宗主要可能違約信託融資個案中,有9宗出現在山西,而背後多數涉及民間借貸爆煲。山西鋼貿商出事,拖冧當地最大民營鋼企倒閉,會否引起連鎖反應,導致再出現更多信託、企業債違約,成為市場關注的焦點。

記者:黃尹華
本欄逢周二至周五刊出
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