基金觀點：美能源業新時代
■近年美國「能源復興」漸上軌道，令當地能源用量增加，同時刺激出口。
能源業今年初出現了一些吸引的機會。我們在能源業中不同領域(由石油及天然氣開發商、生產商到採集、提煉和分銷燃料和石油副產品的公司等)均發現投資價值，並因此增加能源相關企業的持倉。
近年美國能源業的擴充情況理想，支持我們對該行業前景的看法，但擴充同時並非沒有遇到挫折或挑戰。例如，美國「能源復興」漸上軌道，雖然令當地能源的用量增加，並且刺激美國能源出口，提升經濟產出，但亦令運輸和分銷方面面對大量樽頸情況。
基建系統成發展關鍵
美國石油和天然氣產量的快速增長並非出現於傳統地區，而是非傳統的頁岩地帶。美國的基建系統如美國墨西哥灣沿海一帶的能源輸送網絡、提煉和出口設施仍未能完善配合。我們認為，這情況為整個行業，特別是相關服務企業創造重要的投資機會。
儘管股票市場近期在歷史高位徘徊，我們在其他行業(包括物料業)找到具潛力的投資機會。其中，金屬和採礦業公司越來越專注削減成本和採取自救措施。在化學和多元化金屬生產商當中，我們認為有多間公司正因為股息吸引和再度專注於對業務進行基本面改革而受惠。
資訊科技行業過往的股息並非特別可觀，因此亦值得一提。過去數年這趨勢有所改變，現在很多資訊科技公司似乎意識到向股東派息及增加股息的重要性，因此我們亦把這些企業納入投資策略之中。
Templeton
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