Follow Me：哈電可受惠核電重啟 - 高彰坡
■中國今年將重新啟動核電重點項目審批，有利電力設備企業盈利恢復增長。
今年中國政府將會重新啟動核電重點項目審批，料有利於電力設備企業盈利恢復增長。
上海電氣(2727)復活長假後搶升6.3%，哈爾濱電氣(1133)彈幅稍遜，令後者追落後幅度再拉闊，值博率更加吸引，中短期目標上升至8.10元，較現價4.86元，升幅達66%。
哈電現價較今年2月6日低位4.18元，僅反彈16%，但同期上電由2.31元升至現價3.21元，升幅達39%。再與一年前比較，哈電累跌14%，上電則累升18%，可見哈電落後程度。
哈電現價PE 7.6倍，較上電13.7倍折讓44%。哈電業務與上電大致相同，哈電主力在提供電力主機設備，火電、水電與核電皆有涉及。
今年盈利最強力引擎是中國隨時啟動因日本福島核事故而暫停一段時間的核電重點項目審批。
國家能源局的《2014年能源工作指導意見》，最近再次放出重啟甚至加速發展核電的訊號，明確指出今年新增核電裝機達864萬千瓦。相對去年只增設221萬千瓦，增達2.9倍。預計投資相關設備達750億至800億元人民幣，對哈電今年及明年盈利恢復增長有重要刺激。
黃金交叉升浪剛開始
以最保守2014年(12月年結)盈利回增20%計，哈電每股盈利預測增至0.78元，現價預測PE僅6.2倍，比上電預測PE 11.7倍擴大至折讓47%。
哈電去年底每股資產淨值(NAV)約11.57港元，現價PB只有0.42倍，比上電的1.01倍，折讓達58%。
以折讓收窄至30%為合理目標價評估，哈電PB應站於0.70倍，股價可見8.10元，相對2010年底高價13.90元與2007年10月的歷史高位29.40元，仍分別低達42%與72%。哈電近日走勢轉醒，黃金交叉出現顯示中期升浪剛啟步！
高彰坡
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