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2014年6月3日 星期二

對沖國度 - 黃國英 2014年6月3日

對沖國度 - 黃國英 2014年6月3日

戰戰兢兢,贏輸都有限數,所以自己上周五也嘗試放膽搶攻,起碼當日MSCI更換成分股,應是一個趁低入市的機會。肯去冒險,另一個理由是既然大市小漲小回,拉牛上樹格局未變,而短期內又看不到會有大幅逆轉的契機,就博升勢繼續。

其實近期指數上落幅度相當細,單日波幅多數在1%以內,左穿右插,最大原因是自己精神太緊張,經常擔心重蹈覆轍,心理上所能承受的波動範圍大幅下降。

暫以大股作主力
要令自己比較鎮定,縮減注碼坐遠一點固然是最重要,另外暫時也應該以大股作為主力。無論香港還是美國,今次新經濟股大調整的走勢中,殺傷力最大是一大批中小型企業,而這些細價股暴挫之後,相信難以復元。

其實情況和礦業相似,當某個服務範疇好賺,自然引來新競爭者,而這個世界大部分生意人其實無橋,只是識得割價求存一招。所以新經濟股的第二波,只會得一批擁有極大先行者優勢的公司參與,細價股還是會輸多贏少,揀中的難度極高。

高風險自然高回報,尋寶遊戲並非玩唔過,以目前水位,命中率有五成可能已經有數圍,當然五成也是不容易。真正問題是出自心態,一日未戒甩搶雞胡的習慣,就一日未是時候重投細價股,因為入場不易出場更難,尤其是跌市途中。

出現風吹草動,守紀律當然是減持,但斬倉過程自己殺自己,心理上的挫敗感會連累整體的部署,所以現階段應該主力放在流動性高及業務有優勢的大企業之上,到心理上夠膽做牌才拉開戰線。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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