何車500：買上石化贏面大 - 何車
4月中，滬港通新聞入市，上石化(338)由1.95元即時彈上2.47元，上周五收1.91元，已低於彈升前水平，趁低上車贏面大。
1)上石化姊妹股儀征化纖(1033)上周三中段停牌，惹來改組揣測。兩者都屬中石化(386)陣營，若石化類似私有化的改組，上石化的可能性應較高，原因是業務有部份與中石化重疊。八年前，中石化一口氣私有化在國外及國內四隻石化股，平均出價PE逾20倍及PB逾2倍。
2)今年，上石化預期PE 11.8倍(過去五年平均33.9倍)，較儀征的無PE可計為吸引(過去五年平均32.9倍)。上石化預期PB 0.92倍(過去五年平均1.08倍)，較儀征1.21倍(過去五年平均0.93倍)為低。
3)上石化另一項吸引力所在，是A股(滬：600688)較H股溢價特高，假期收報折合3.93港元，較H股高出106%，亦較儀征的95%為高。中石化A股則有折讓11%。四個月後滬港通成事，H股大折讓的上石化是最得益國企之一。
★上石化短線博反彈，回見4月高位2.47元，上升空間29%，到時A股仍較H股有溢價59%。
何車
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