何車500：中國光纖博反彈
上月二十四日至三十一日，中國光纖（3777）四度回購共三百五十九萬股，最高回購價2.12元，最低2.06元，昨收1.82元，低於回購價逾一成。
1）中國光纖上月宣佈與中電信（728）簽訂框架協議，合作建設及運營光纖到戶。公司將在七年內，每月從光纖到戶寬帶收入與中電信取得分成，取得新增的經常業務。
2）中國光纖業務是產銷光纖活動連接器產品、接線產品及機房輔助產品。中移動（941）等三大國內電訊龍頭都是主要客戶，內地推行寬帶入戶，中國光纖生意不愁。二○一四年上半年，營業額九億八千四百萬元（人幣．下同），增26.8%；盈利一億五千九百萬元，升23.3%。現價往績PE5.5倍，彭博綜合預測，去年PE亦為5.5倍，今年4.2倍。昂納光通信（877）最近一年盈利計算，PE為27.4倍。中國光纖今年預期PB0.74倍，略低於昂納光。
3）去年八月，中國光纖以每股2.42元，配售2.91億股，集資七億元。現價較配售價低25%；與去年高位2.99元比較則低39%。
★中國光纖價錢可博反彈，目標價為去年八月配售價2.42元，上升空間33%。
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