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2015年5月5日 星期二

實戰理論 - 沈振盈 2015年5月5日

實戰理論 - 沈振盈 2015年5月5日


實戰理論:如何看穿大戶部署


■投資前先做足功課,勤力一點做股份紀錄並加以分析及判斷,隨時可看穿大戶的部署。 資料圖片



每年一到5月份,總是接到不少訪問電話,談論有關五窮六絕或者sell in May的意見。其實每一次回答都頗為小心,原因在於不想因為當中的某一句說話,而令投資者有所誤會

。首先,此等傳統智慧基本上已毫無參考價值,從統計數字中分析,命中率不算高。

不能只用數字分析
當然,要堆砌到有參考性也不難,只選擇配合自己的看法去做,也能得到一定效果。要分析此等傳統理論,不能只用數字去分析,應以因果關係去作研究,找出導致5月跌市的原因,再比較今年的情況,這才有建設性。否則,單以數字堆砌,是毫無意義。

另外,當市場媒體一面倒去渲染某一效應時,很多時會製造了某一個「預期」的情況。當此一個一面倒的情況出現,便會令投資者做錯決定。例如去年滬港通開通之前,市場一直鋪排AH差價之理論,令到散戶非常擔心手中持有的內銀及內險股,因為H股股價較A股貴。不少散戶非但不敢買,甚至會低位沽出,結果,完全不是這一回事。

最近,無綫重播大時代,因為傳媒鋪天蓋地地渲染秋官效應,製造出散戶的憂慮。所以,筆者夠膽賭播映前買貨。投資心理其實好簡單,只要捕捉有心人想渲染甚麼,想大部份人行邊一個方向,便能估計得到真正的路向。

今次的sell in May,主流的方向似乎是想大家不去相信,結果如何?大家自己去記錄下來吧。勤力一點做紀錄,對往後去作判斷會更加得心應手,更加看穿大戶的部署。

沈振盈
證監會持牌人士

沈振盈
實戰理論 - 沈振盈 舊文