財智語陸：經濟差股民唔使怕
■內地市場早有心理準備，亦已習慣放水會先旺股市。 資料圖片
滙豐昨日公佈中國製造業採購經理人指數（PMI）4月終值只有48.9，比初值49.2及3月終值49.6都為低，連續第二個月低於50盛衰分界線。滙豐PMI比官方的同期PMI低（4月官方PMI為50.1
，略好過預期），究竟哪個數字才能反映內地經濟情況？
滙豐PMI跟官方PMI編製上有分野，但就算後者比前者高了一點及企於盛衰線之上，也不代表中國經濟問題早已擺脫困局。官方PMI略好過市場預期，但不少分析已指這是個假象，原因是春節後企業集中開工，才帶動PMI回升，但在總需求回落下，PMI反彈未必可以持續。不錯，PMI只是其中一個經濟指標，未必可反映整體經濟全貌，但相信中央早已掌握此數據，故之前已大幅降準，繼續放鬆銀根。
放水力度更大 利股市
中央放水已是去年的事，經濟數據卻每況愈下，不少投資者也開始為內地股市憂心。以前美國現在歐日，都是放水後經濟增長跟不上。由於市場早有心理準備，亦習慣放水先旺股市，故我認為暫時不用過份憂慮，反之現在市場肯定相信經濟越差，中央越要放水，故經濟的負面因素暫對股市影響不大。
指數高位整固，但受惠的板塊繼續熱炒，之前建議大家低位累積的內房股，已大追落後跑出，由於近日港股興玩輪流炒作，不排除今日再升會有獲利盤出籠。但因整體放水大環境仍是利好內房，而觀乎昨日才加速發力的二、三線內房股買盤頗為積極，整個板塊升浪應未完。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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