碧生源新產品大受歡迎
2015/07/15 08:41:20
網誌分類: 經濟
股市大幅波動之際，優質股有時也會被牽連，但只要有業績支持，必定可以強勁回升。內地上市公司陸續預告上半年業績，港股除了A/H股之外，一般都不作預告，除非是發盈喜或盈警，例如，愛股之一的碧生源（926）
，日前發盈喜後隨即從低位反彈，重返「一元股」行列。
碧生源預告上半年盈利增長超過一倍，管理層指出了兩點理由，包括產品更受市場歡迎，以及開支減少。碧生源一向產銷減肥茶和常潤茶，兩者的市佔率都是全國第一位，集團在北京自設自動化廠房，毛利率高達八成半，但過去每年花巨資在電視上宣傳，曾一度由盈轉虧，股價大跌，及後管理層請來數位猛人助陣，去年恢復盈利及慷慨派息，令股價一度回升400%，但也經常由於超買而暴跌。
我以1元作為碧生源的合理價，這接近其每股資產淨值，也是高管購股權的行使價。近期，碧生源推出新產品受歡迎，股價一度再熱炒至接近1.5元，卻碰上內地股災而跟隨下跌，最低曾見0.7元，及至大市反彈及公司發盈喜，股價才重上1元。
去年上半年剛恢復盈利，今年同期增長超過一倍絕非意外，不過，碧生源新產品才剛推出，已大受用家歡迎，預期可為下半年及明年帶來更佳盈利。
宜一元左右收集
碧生源作為中式減肥通便茶深入人心，在推出減肥西藥時，改以「來利」為品牌，這是治癡肥症名為奧利司他（ORLISTAT）在美歐都獲認證的減肥藥，在中國其專利權已經屆滿，碧生源夥拍某大型內地上市的藥廠，生產奧利他斯藥片，雖然售價高，但是由於效用顯著及獲醫學界認可，在上海推廣後即時熱賣，下一站是深圳以及其他大城市。
由於外國西藥更昂貴已停止輸入，來利在內地暫時沒有競爭對手，來利品牌由碧生源擁有，可確保與藥廠的合作關係長期持續。
來利是「霸道」減肥，碧生源本身是「王道減肥」，用家可供需要自行選擇，兩者都成為中國第一品牌，確保碧生源大健康事業陸續拓展。
碧生源亦以「緹嘉」品牌推出多種特色花草茶，包裝精美主攻時尚女士，在網上發售，近期到各巨企展開宣傳試飲活動。我估計，碧生源未來一兩年的盈利仍可維持高增長，宜1元左右收集。
曾廣標
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