Follow Me - 高彰坡 2015年7月15日
Follow Me:華南城六大理由要買
華南城(1668)股價經大幅回調一半後,返回第三大股東騰訊(700)入股成本價之下,見底後從頭再來,目標維持5.40元不變,較現價2.38元,升幅1.2倍。本欄今年4月8日分析華南城,由2.76元起步,翌日即升至3.90元,升幅41
%,竄勁之強令人吃驚,之後跟隨大市調整,上周跌至1.70元,較3.90元累跌2.20元,以黃金比率0.618倍為短期反彈目標,先見3.06元,越此即可重納中長期升軌。
公司回購 投資價值現
看好華南城的基本原因,是騰訊肯以平均成本價2.50元入股,佔華南城11.55%,作為戰略性股東,應可創造雙贏局面。現階段值得趁低吸納的最新補充理由如下:
1.現價比騰訊成本價低5%,再跌風險有限。以騰訊入股金山軟件(3888)後,金山累升逾5倍亦不會減持實例評估,華南城長線上升潛力應遠較下跌風險為大。
2.現價最新PB0.77倍,較去年初騰訊入股後曾升至1.85倍,已有58%折讓,管理層上周四、五先後回購500萬股及100萬股,反映出現價遠低於合理估值水平。
3.最大股東兼主席鄭松興年初曾以平均價2.547元,增持300萬股,顯示兩大股東心目中,現價低於估值最低極限水平。
4.華南城上月宣佈,現正積極部署分拆持有75%權益的深圳好百年家居,於內地新三板上市,年底前成事,並考慮分拆奧特萊斯及物流倉儲項目,反映出旗下優厚潛在資產正逐步釋放,轉為收益,對財政狀況及盈利均有正面刺激。
5.華南城現價PE僅4.8倍,股息率5.9厘,加上PB只有0.77倍,具備進可攻、退可守現階段最先考慮的選股條件。
6.大行美銀美林本月初最新報告,維持華南城買入評級,目標價3.70元,升幅55%。
結合以上六點,華南城現水平值得買入,而且股價剛重站10日平均線之上,9 RSI回升至46,MACD熊差距大幅收窄,技術走勢轉強,有望在整固待升的市道中脫穎而出。
高彰坡
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