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2015年7月8日 星期三

大英Blog物館 - 黃國英 2015年7月8日

大英Blog物館 - 黃國英 2015年7月8日

避免做懵盛盛投資者
2015年07月08日
  交易員教練斯坦伯格有個有趣的發現:每當他問一眾交易員,到底在買賣時做錯了甚麼,導致他們輸錢,他們大都能如數家珍,列出大堆錯誤:心急追市,在不值博水平進場;注碼過大或過小等,不一而足。但當問道他們賺錢的交易為甚麼成功,多數人卻只能含糊其

詞,不少只說是沒有犯錯云云。若要他們詳列成功交易的流程,包括由搜集資訊開始,到得出投資點子、建構交易,再到風險管理、自我管理,則更少人能完整地完成。

  將操盤當生意經營
  不少交易名家都認為,最好的交易員會把自己的操作,當作一盤生意來經營。那麼如果向一家成功的企業,發問上述的問題,又會得到怎樣的答案?可以肯定的是將會得到一張詳盡的流程圖,假如是一家生產商,由設計到採購原材料、裝嵌、包裝、運輸、營銷;售後服務、對顧客的持續追蹤、改良產品等,絕對不能蒙混過關。只要環顧閣下身邊稍為精密的電子裝置已可理解,只要一個環節出錯,整件產品已經變成廢物。

  斯坦伯格將交易員分成三類:第一類是懵盛盛,全然不知流程為何物。上文所述則是第二類,操作上嘗過成功的滋味,卻不能整理出成功時是如何做到,以及為何要這樣做。他們大多認為,流程就是「做開係咁做就咁做」。

  比較理想的是成為第三類:一如成功企業的交易員。他們不會「約定俗成」,而是每一方面的流程都清清楚楚,完全了解來龍去脈,和它們之間的關係,有甚麼協同效果,有衝突時如何取捨等。

  不妨問自己一個問題:回顧自己現時的操作流程,如果以同樣的精細度去營運一盤生意,究竟能否成功(或有多成功)?若然自問現有流程的精細度,可能連一檔街坊生意也寸步難行,那或許就是要提升的時候。

  借鑑優秀棒球投球手的經驗,他們會將投球的動作分拆,了解每一階段的肌理。究竟在不同環境應如何選擇?好表現和壞表現各有甚麼因素導致?如何按對手強弱調節投法?投球手要有不停挖掘的欲望,深入了解,才能精益求精。

  找出最佳操作流程
  套在交易員身上,第一類交易員當然是沒有任何操作紀錄,也不存在甚麼反思。最好快速離開這個階段。第二類交易員則記下了操作上的錯誤、惱人之處,卻未能再進一步,將其轉化成具體的改善目標、計劃。最成功的第三類交易員,則是能踏出更高一步,一如投球手般,找出各項要務的最佳執行方法,再化成容易理解的流程,然後以宗教般的熱誠長期跟從。

  找出最佳操作流程,在心理上也比單單關注錯誤優勝。後者會強化自己常常做錯事的內在形象;相反,前者則提供有所成就的滿足感。

  有了滿足感,才有動力每日持之以恒地推行下去,愈見進步;純粹避免犯錯,效果則較單向和緩慢。

  豐盛金融資產管理董事
  黃國英
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