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2015年9月29日 星期二

焯焯有餘 - 關焯照 2015年9月29日

焯焯有餘 - 關焯照 2015年9月29日


焯焯有餘:樓價必須調整


■上周本港的二手樓價指數只是輕微回吐0.17%。 資料圖片



內地股市周一先跌後升,難言後市已企穩。假如比較6月上旬滬綜指高見5178點與周一收市價3100點,滬綜指已回吐超過2,000點,加上現時大市估值已下降至15.3倍,不太貴,筆者意見,內地股市短期內再

大跌的機會相當低。從圖表走勢來分析,滬綜指和深成指已進入整固階段,如果要炒賣內地股市,可先設下高低波幅,再實行低買高沽的策略。

經濟放緩難獨善其身
隨著內地股市轉趨平淡,從估值角度來看,恒指和H指均非常便宜。然而,全球經濟變得呆滯,香港作為一個外向型經濟體系,必被拖累,尤其出口表現。現時唯一支持本地經濟是內部需求,一旦這支柱轉弱,香港的經濟增長也逐步放緩,筆者相信樓價的走勢是最重要的因素。

上周的二手樓價指數只是輕微回吐0.17%,仍然貼近歷史新高,但在美元滙價持續強勢和外圍經濟轉趨疲弱,香港的內部價格例如股市價格和的士牌價,均已出現調整。現時樓價是唯一內部資產,價格仍能屹立不倒。只要環球經濟持續放緩,本地樓價絕無可能獨善其身。因此,內需極有可能轉弱,未來幾季的香港經濟表現也未必好!

筆者於上周六代替曾淵滄為投資講座任嘉賓,比較港股和日股,筆者一向有投資期指,所以每個交易天也要睇實日經指數,但卻不甚留意日股板塊的表現。但為了應付這個講座,筆者也查看幾個日本股市板塊,包括旅遊、銀髮市場、軍工和工業等,有雲「唔查唔知寶」,竟發現以上幾個板塊在最近一年升了不少,看來炒股唔炒市也可以應用於日本股票市場。

關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出

關焯照
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